我腳穿著，謝靈運的登山木屐，
攀登峻峭峰巒，如上青天云梯。
在云間的山腰，可見東海日出，
身體懸在半空，可聽天雞鳴啼。
山中盡是?巖，道路千回萬轉，
迷戀倚石賞花，忽覺天色已晚。
熊吼聲龍吟聲，在巖泉間震響，
深林為之驚?，峰巒火之抖顫。
烏云沉沉低垂，似乎快要落雨，
水波淡淡蕩漾，湖面騰起云煙。
閃電劃破長空，一聲驚雷巨響，
山丘峰巒，仿佛突然崩裂倒塌。
神仙石府的石門，在隆隆聲中打開。
洞里天空青暝暝，望不到邊際，
日月交相輝映，照耀著金銀臺。
云神們以彩虹為衣，以風作馬，
他們踩踏祥云，紛紛飄然而下。
老虎奏起琴瑟，鸞鳥拉著車駕，
仙人翩翩起舞，列隊縱橫如麻。
忽然令人膽顫，不由魂飛魄散，
恍恍惚惚驚醒，不免惋惜長嘆。
醒來時看見的，身邊唯有枕席，
方才美麗煙霞，已經無影無跡。
世間行樂之事，實在如同夢幻，
萬事從古都象，東去流水一般。
我與諸君作別，不知何時回還?
暫且放養白鹿，在那青崖之間，
要走隨即騎去，訪問名川大山。
我豈能低頭彎腰，去事奉權貴，
使我心中郁郁寡歡，極不舒坦!
譯文：
海外來的客人談起瀛洲，(大海)煙波渺茫，(瀛洲)實在難以尋求。紹興一帶的人談起天姥山，在云霧霞光中有時還能看見。天姥山高聳入云，連著天際，橫向天外。山勢高峻超過五岳，遮掩過赤城山。天臺山高一萬(一萬為正確版本，四萬經考證為誤傳)八千丈，對著天姥山好像要向東南傾斜拜倒一樣。
我根據越人說的話夢游到了紹興，一天夜里，飛渡過了明月映照的鏡湖。鏡湖的月光照著我的影子，一直送我到了剡溪。謝靈運住的地方現在還在，清澈的湖水蕩漾，猿猴清啼。腳上穿著謝公當年特制的木鞋，攀登直上云霄的山路。(上到)半山腰就看見了從海上升起的太陽，空中傳來天雞的叫聲。山路盤旋彎曲，方向不定，迷戀著花，依倚著石頭，不覺天色已經晚了。熊在怒吼，龍在長鳴，巖中的泉水在震響，使森林戰栗，使山峰驚顫。云層黑沉沉的，像是要下雨，水波動蕩生起了煙霧。電光閃閃，雷聲轟鳴，山峰好像要被崩塌似的。仙府的石門，訇的一聲從中間打開。天色昏暗看不到洞底，日月照耀著金銀做的宮闕。用彩虹做衣裳，將風作為馬來乘，云中的神仙們紛紛下來。老虎彈琴，鸞鳥拉車。仙人們排成列，多如密麻。忽然驚魂動魄，恍然驚醒起來而長長地嘆息。醒來時只有身邊的枕席，剛才夢中所見的煙霧云霞全都消失了。
人世間的歡樂也是如此，自古以來萬事都像東流的水一樣一去不復返。與君分別何時才能回來，暫且把白鹿放牧在青崖間，等到游覽時就騎上它訪名川大山。我豈能卑躬屈膝，去侍奉權貴，使我心中郁郁寡歡，極不舒坦!
世間行樂亦如此，古來萬事東流水。
這兩句是詩人從夢境驚醒之后，回到現實世界中來的感慨：世間的功名利祿，生活樂趣，不過是過眼煙云，如同夢幻一樣，古往今來世間的萬事萬物像流水一樣一去不復返。詩人把一切都看透了，看穿了，一切都無所謂，一切都無需計較。這說明他在官場受打擊之后，有一種超脫的思想，這兩句正說明了這種意境。
句解：
海客談瀛洲，煙濤微茫信難求。越人語天姥，云霞明滅或可睹
海上來的人，談起東海仙山瀛洲，說它在煙霧波濤中，朦朧縹緲，實在很難尋訪。越地的人說起那里的天姥山，在云霞中時隱時現，有時尚可見到。“瀛洲”是一座仙山，傳說東海上共有蓬萊、方丈、瀛洲三座仙山。詩人把它和天姥山并提，這是以虛襯實，使天姥山顯得神秘，近乎仙境。瀛洲雖是人們向往、尋求的仙境，但終究沒有人能見到。而越中的天姥山，卻是真實存在的，而且如仙境般美好，這里暗含著詩人對它的向往之情。
天姥連天向天橫，勢拔五岳掩赤城。天臺四萬八千丈，對此欲倒東南傾
天姥山高聳入云，連著天際，橫向天外，山勢高峻超過五岳，更掩蔽了赤城山。與它鄰近的天臺山，高達四萬八千丈，而對著天姥山，就像要向東南傾斜拜倒一樣。
詩人用比較和襯托的手法，把天姥山高峻挺拔的樣子寫得淋漓盡致。先是與天相襯，再與其他的山相比。“赤城”，是山名，在今浙江天臺北，因為山上赤石羅列，遠看好像紅色的城，故得名。“天臺山”，在今浙江天臺縣，與天姥山相對，實際上天臺山要更高一些。天姥山雖是越東靈秀之地，但無論氣勢還是名氣，都不如五岳，但詩人偏不遵照真實的邏輯，而是極力夸飾。顯然，這是他想象中的天姥山，是他心中奇山峻嶺的幻影。
我欲因之夢吳越，一夜飛度鏡湖月。湖月照我影，送我至剡溪
天姥山是那樣的如仙似幻，氣勢不凡，詩人動了尋游的念頭。他說：根據越人的講述，我在夢中到達了吳越;一夜之間，我飛過月下的鏡湖;月光將我的身影映照在湖中，又把我送到了剡溪。
天清月朗，詩人飄飛在天，從空中下望，只見湖水明澄，明月輝映，身影飄飄，夢中的詩人不正像一位御風而飛的仙人嗎?這夢游不正是一次仙游嗎?
“鏡湖”又名鑒湖，因波平如鏡，故名，在今浙江省紹興市南。夢游的目標是天姥山，鏡湖只是路過，所以說是“飛度”。到達剡溪時，也就到了天姥山前。“剡溪”，水名，在今浙江省嵊縣南。
“謝公”，指的是東晉詩人謝靈運。謝喜歡游山，以寫山水詩著稱，浙江的名山他差不多都到過。謝靈運在登天姥山的時候，曾經在剡溪這個地方住宿過，留下了“暝投剡中宿，明登天姥岑”的詩句。“謝公屐”，指的是謝靈運特制的一種登山用的木鞋，鞋底裝有可活動的木齒，上山時去掉前齒，下山時去掉后齒，以便于走山路。