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光速創(chuàng)投合伙人曹大容更關(guān)注早期項(xiàng)目
編者按：光速創(chuàng)投（Lightspeed）是一家資本雄厚，經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。 公司總計(jì)管理著13億美金，集中在美國，中國，印度和以色列信息技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行天使及早期投資，并在協(xié)助創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)立行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)性企業(yè)方面有著豐富的運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)。
"創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是我們衡量一個(gè)項(xiàng)目?jī)?yōu)劣的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。 在我們投資的項(xiàng)目中，一般希望擁有20%以上的股份，但并不要求控股。 依靠創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的管理，并讓他們得到足夠的股利，是我們的投資理念。 "光速合伙人曹大容如是說。
ChinaVenture：能簡(jiǎn)單介紹一下您在業(yè)內(nèi)的經(jīng)歷么？
曹大容：我是1999年進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的，最初在美國投資一些華人的項(xiàng)目，因此一直奔波于中美兩國，這些公司一般辦公室設(shè)在美國，而研發(fā)中心設(shè)在中國。 2004年我正式回到中國開始從事風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。
ChinaVenture：這8年里您覺得最成功的案子是哪一個(gè)？
曹大容：我作為首輪投資者進(jìn)入了一家叫Metrowave的光纖公司。 Metrowave的創(chuàng)始人是一名工程師，當(dāng)時(shí)他自己有一個(gè)很好的想法。 于是我?guī)退麑懥松虡I(yè)計(jì)劃，幫他從中國雇傭了七八個(gè)人，也投入了資金。 從2001至2003年的3年間，Metrowave成長的很快，然后我們把公司出售給了另一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司IPG Photonics。 我們感覺這兩家公司有很多優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)之處，他們合并后可以成長為一個(gè)很強(qiáng)的上市公司。 事實(shí)證明我們的想法是對(duì)的，2006年IPG在納斯達(dá)克成功上市。 我們總的回報(bào)率也超過了15倍。 雖然回報(bào)率不一定是我所有案子中最高的，但是這次投資真正幫助一家公司從概念走到了成功。
ChinaVenture：請(qǐng)介紹一下您基金的基本情況？每個(gè)案子大概投資額度是多少？
曹大容：光速創(chuàng)投（Lightspeed） 目前管理著兩支基金， 金額為分別為8億美金 和4。8億美金，計(jì)劃2008年再成立我們的第8支基金，這是一支針對(duì)全球的新基金，并加大中國地區(qū)的管理和投資力度，具體的情況還在和LP溝通中。
關(guān)于每個(gè)案子的投資額度：我們希望每個(gè)項(xiàng)目都能從Series A開始進(jìn)入，并跟進(jìn)，最后平均一個(gè)項(xiàng)目會(huì)投資1500—2500萬美金。
ChinaVenture：您歸國之后在中國大陸投了幾個(gè)項(xiàng)目？
曹大容：我們?cè)谥袊还餐读?個(gè)項(xiàng)目，快錢和中微半導(dǎo)體是我回國前投的，另外還有天利半導(dǎo)體、銀河傳媒、樂拍。 最近我們投資了MSP（美國石油鉆采系統(tǒng)有限公司），這個(gè)是和德同以及另外一支基金一起進(jìn)入的。
ChinaVenture：能介紹一下MSP和樂拍的情況么？
曹大容：MSP是一家比較成熟的企業(yè)。 從主要業(yè)務(wù)來看，MSP和四川宏華不同，主要是制造陸上石油設(shè)備，具體來說是閥門和控制系統(tǒng)。 MSP有兩名創(chuàng)始人，CEO是位中國人，在石油行業(yè)有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，另一位是美國人。 之前，這兩人曾從事石油行業(yè)的咨詢和代理。 現(xiàn)在MSP的主要客戶包括中石油，中石化、以及一些海外客戶。
樂拍是去年第四季度投資的，我們比較看好樂拍的管理層。 他們之前就有豐富的電視購物經(jīng)驗(yàn)：原來和其他的電視購物類似，也是購買時(shí)間段，但后來發(fā)現(xiàn)成本不易控制，難以做大，后來改進(jìn)了商業(yè)模式，選擇和電視臺(tái)（山東有線電視臺(tái)）合作。 目前平臺(tái)已經(jīng)搭建起來了，銷售比我們想象要好。
ChinaVenture：你們現(xiàn)在更關(guān)注早期項(xiàng)目還是中期項(xiàng)目，為什么？
曹大容：我們還是希望能更多的關(guān)注早期項(xiàng)目，因?yàn)閺拈L期來看，我們的經(jīng)驗(yàn)技能更適合從項(xiàng)目的早期培養(yǎng)，還有部分原因是投資人要求回報(bào)率比較高。 但于此同時(shí)，鑒于中國有許多優(yōu)質(zhì)的傳統(tǒng)企業(yè)，加上目前資本市場(chǎng)比較活躍，所以我們也會(huì)關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)中準(zhǔn)備上市的公司。
ChinaVenture：您投資的第一個(gè)項(xiàng)目是無線行業(yè)的吧，為什么選擇這個(gè)行業(yè)呢？
曹大容：恩，我第一批投的是銀河傳媒。 無線在中國是個(gè)很大的行業(yè)，我們也看了這個(gè)行業(yè)的很多公司，有許多新的創(chuàng)意，新的商業(yè)模式，機(jī)會(huì)比較多，我們對(duì)銀河傳媒的前景非常看好，因?yàn)樗纳虡I(yè)模式很獨(dú)特，無線廣告市場(chǎng)的潛力也十分巨大。
ChinaVenture：您目前比較看好哪個(gè)行業(yè)呢？
曹大容：我覺得中國的能源（包括傳統(tǒng)的和新能源）行業(yè)和零售業(yè)比較有潛力。 但是對(duì)于傳統(tǒng)的零售業(yè)里的某些環(huán)節(jié)，行業(yè)進(jìn)入門檻低，競(jìng)爭(zhēng)很激烈，競(jìng)爭(zhēng)力取決于成本能否降低，所以早期比較難判斷。
ChinaVenture：您是怎么看待二維碼行業(yè)的？
曹大容：我也看了一些這個(gè)行業(yè)的案子。
現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)有幾種商業(yè)模式，有些是直接做產(chǎn)品，例如檢票的設(shè)備，而我們投資的銀河傳媒主要是搭建平臺(tái)，目前是移動(dòng)唯一的合伙企業(yè)。
這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在還處于初期，仍然需要一定時(shí)間的發(fā)展：一方面需要有設(shè)備、軟件支持二維碼，另一方面也要有足夠的企業(yè)、媒體使用二維碼。 銀河傳媒在這個(gè)領(lǐng)域具備了一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，有機(jī)會(huì)打開一個(gè)跨媒體和移動(dòng)營銷的全新市場(chǎng)。 二維碼在日本和韓國的成功也使我們對(duì)銀河傳媒在中國的前景十分有信心。
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