融資調研報告
在當下社會，我們都不可避免地要接觸到報告，寫報告的時候要注意內容的完整。你所見過的報告是什么樣的呢？以下是小編為大家整理的融資調研報告，希望能夠幫助到大家。
融資調研報告 篇1
一、導言
1、研究背景
中小企業在世界各個國家的經濟發展中都發揮著不可忽視的作用。中小企業已經成為國民經濟發展和社會穩定的重要力量。人們普遍認為，中小企業將在本世紀的社會經濟發展中發揮越來越重要的作用。近年來，我國中小企業發展取得的成就是有目共睹的。中小企業以其靈活的機制、“小而專”、“小而活”的特點，解決了大量對技能要求不高的勞動者的就業問題，成為國民經濟的重要組成部分。作為最大的發展中國家，中國越來越重視雨后春筍般涌現的中小企業。根據最近的一項調查，中國注冊的中小企業有數千萬家，占所有注冊企業的90%以上，而占據經濟總量的中小企業占稅收的比重更大，從而解決了上述城鄉就業問題。可見，中小企業在我國經濟和社會發展中發揮著重要作用，鼓勵和促進中小企業發展意義重大。同時，我們也要看到，中小企業正面臨著前所未有的發展機遇和挑戰。特別是企業主要依靠內源性融資，而當內源性融資由于各種原因不能滿足企業發展需求時，資金短缺就成為了急需解決的重要部分。
資本對于企業的重要性就像血液對于人的重要性一樣。資金短缺不僅會給企業的生產經營帶來困難，也會影響到生產設備的升級和企業的自主創新。
2、研究目的
深圳X有限公司是一家具有自主知識產權印后裝訂設備生產的民族企業，是專業生產印后裝訂設備的企業，是一家集科、工、貿為一體的高科技企業。像其他中小企業一樣，在生產經營過程中，，其同樣面臨資金不足、融資困難等問題。隨著國內教科書的改版、綠色印刷政策的實施，加上國內眾多新華印刷廠印后裝訂設備到了更新換代的階段，孕育著巨大的市場機會；同時數碼印刷的發展，也孕育著新的市場機會。
然而，隨著目前國內人工成本的不斷上升，印刷企業對自動化、智能化的印后裝訂設備的需求逐漸強烈。國家目前的企業信貸政策、不斷走高的生產成本，都讓印刷企業的經營成本上漲，舉步維艱。而經濟環境加速了印刷行業的洗牌，也引起印后裝訂設備制造商的洗牌。國家二手設備進口的措施并不奏效，而被正式法令宣布淘汰的舊設備仍未撤出市場，對市場的沖擊，加劇了印后裝訂市場的競爭。經濟的下行和行業的激烈競爭，在高端企業客戶市場方面主要面對進口品牌的競爭；在中小企業客戶市場面臨國內品牌的挑戰。國家政策方面對文化產業以及對民族制造業的支持，對我們是一個利好。為了不斷開發研制出高水平、高品質并適用于最新市場需求的印刷設備，確保產品技術水平和品質處于行業前列，企業亟需大量資金進行研發，進而提高產品市場占有率和公司國內外影響力。
3、研究意義
目前關于研究中小企業融資方面的文獻很多，而結合具體公司進行細致深入研究直至提出具體實施步驟和保障順利實現的應對策略的文章如鳳毛麟角。本文在前人所做的基礎上，結合公司項目發展需要，根據對項目可行性和盈利預測分析，提出短期與長期共存的融資方式。這不僅對緩解公司對資金需求具有重要現實意義也對我國中小企業發展具有重要借鑒意義。
4、研究方法
本文在撰寫過程中通過比較分析法、分析法及案例分析法。比較分析法，對不同融資模式融資收益和成本比較分析，得出上市是最佳融資模式。分析方法是一種根據企業自身的既定內在條件進行分析，找出企業的優勢、劣勢及核心競爭力之所在的企業戰略分析方法。
先對公司融資結構進行分析，得出在融資過程中過多依賴銀行貸款，存在融資結構不合理，又由于項目發展需要大量資金，提出需要融資迫切性。進而，根據創業企業融資理論和公司的現實需要，制訂了適合公司的短期與長期共存的融資模式。為解決短期資金需求，公司可以通過銀行貸款或賣方信貸來融資。長期可以出讓一部分股權，引進戰略或機構投資者，通過上市讓這些機構投資者退出從而達到的一種融資方式。
二、研究問題現狀
1，印機行業宏觀環境
《印機行業十二五規劃》透漏：截至十二五，印機行業市場規模將達到500億元，其中，七成以上將是國有產品，還不算20億美元出口額。我國印機行業在十一五期間表現優異：
a、行業規模及吸納從業人員規模不斷增加。其總產值到達175億元，生產企業600多家，吸納就業10萬余人。
b、科技含量不斷提升。由于生產過程中計算機參與及應用，加速了生產周轉期，有些產品已經達到甚至超越國際產品。與此相對應的是，本土企業擁有的外光及紫光和敏感熱等直接制版機的技術能力，衛柔性版印機、快速筒料衛星式柔性版印機、噴墨數字印機、計算機直接制版機等先進設備已經可以大規模生產。
c、產品層次不斷提高。十一五期間，在高端領域，我們與國際差距不是很大，而在低端市場，憑借其價格優勢已經取勝。
d、綜合競爭力不斷提高。上海電氣在年，兼并吸收日本秋山。上海電氣在20xx年又以100多億人民幣價格控股美國高斯。有相關方面分析人士指出，國內企業通過此舉把國際領先的印機制造企業先進技術吸收進來，不僅有利于我國高端印機發展也有利于我們企業去國際市場上遨游。以上海紫光、大族冠華、北人富士、北人股份、淮南光神光華、深圳、上海光華、江蘇昌升陜西北人、威海印機等先進企業不斷涌現。
e、國內市場空間巨大。由于國內印后裝訂設備落后，人工成本不斷攀升，而機械設備到了更新換代，教科書改版升級存在著巨大機會。坐擁天時、地利、人和等優勢。
2、發展方向
印后裝訂是整個印刷流程中缺憾最多發展最為落后的一環，是提高印染印刷質量和效率的至關重要一環，印刷企業提高競爭力的重點之一就是印后裝訂設備更新換代升級。
自動化、智能化發展方向。由于人工成本不斷攀升，自動化、智能化的印后裝訂設備對印刷企業的需求滿足更為透徹。盡管整體印刷市場目前處于低谷，但仍會有很大的發展機會在印后裝訂市場。少量超大型印刷企業、部分有特色中型企業以及一批微小型印刷企業將在未來市場上并存。
發展機遇。除了教科書的改版升級、綠色印刷政策的落實，還有國內眾多新華印刷廠印后裝訂設備到了更新換代的階段，這些都提供了巨大的市場機會。數印裝訂領域。新的市場增長點在數碼印刷領域，其發展空間可以想象。相對落后、勞動力成本的上升的印后裝訂設備到了更新換代時間點，因此高速、自動化程度高的設備像數碼印后市場將成為未來角逐的一大領域。
3、市場分析
a、國內市場概況
各類印刷企業是印后設備使用的大戶。印刷行業也屬于國家大力提倡的產業。就當前來看，我國人均用紙量很低，大有發展空間。近年來，我國印刷行業發展勢頭猛進，大于GDP五個點。己有18萬家登記印刷企業在年統計時。其總產值達6000億元。我國在90年代中期以前中高檔印刷設備主要靠引進，國內鮮有企業涉足。國產印機的性能不斷提高在年代后期，有些已經完全國有化。進入世紀，我國有些企業開始到國際市場遨游，例如公司。然而，像數字智能化膠訂聯動線等的高端領域、精裝書聯動線仍靠進口。
4、行業存在的挑戰分析
a、宏觀環境分析
由于世界經濟疲軟及增長緩慢，國內宏觀經濟不景氣，不穩定、不確定，這些使得印刷企業或減少采購設備量或延長已有設備使用期。國家適度緊縮的信貸政策、不斷走高的生產成本，都使印刷企業的經營舉步維艱，這些內外部環境都加速了印刷行業的洗牌，也引起印后裝訂設備制造商的洗牌。對印后裝備制造市場需求造成較大影響還有國家宏觀調控和技術改造投資下降。
國家二手設備進口措施沒有嚴格執行，加上明令淘汰的舊設備仍在市場上使用，對市場造成較大沖擊，加劇了印后裝訂市場的競爭程度。在電子媒體浪潮不斷沖擊下，書刊行業在本就不太看好的市場更顯得悲觀，這些使得印刷企業對設備的投資更為謹慎。同時這些也加速了行業進入洗牌階段。
b、競爭環境分析
按照《20xx中國印機市場調查報告》，印刷機械行業不足之處如下：在高端領域上我國研發能力嚴重不足，技術人才緊缺，大部分高端設備產品仍靠進口。這要求我們亟需通過自主創新、調整產品結構、引進人才和技術、加大企業研發投資力度等多種形式，提高整個行業競爭實力和國際競爭力。
在高端客戶市場主要面對進口品牌的競爭印后國際品牌如馬天尼、柯爾布斯、Horizon等受國際其他市場不景氣限制，越來越重視中國市場，加快在中國市場的布局和投資力度。由此可知，在高端產品領域競爭將將進一步加劇。
c、面對來之中小企業威脅和挑戰
在中小印刷企業生存越來越困難，無力購買大型、價格昂貴的設備這樣背景之下，國內一些設備商釆用低價、具有誘惑力的商務付款條件等策略迅速占領一些中小企業市場，如平湖英厚、上海紫光、如皋昌昇、新鄉布克等，這些都將對深圳X公司構成巨大挑戰和威脅。
一批集約化程度高的超大型印刷企業和特色中型企業以及一批小規模的印刷企業將在這個過程中形成，相反，沒有核心競爭力的印刷企業將會逐漸退出市場。
5、深圳X公司簡介
公司是一家研發生產銷售高端印后設備的公司；該企業屬于國家高新技術企業；同時還是深圳最有成長潛力企業。首屆中國印機用戶值得信賴品牌獲得者。早在20xx年公司就通過ISO9001認證。其產品也通過歐洲安全電器許可。先進的研發和生產中心且完善的國內外銷售網絡為公司健康發展提供了強有力的支撐。其推出首款自主研發，以其先進技術、良好的適應性和物美價廉等著稱的六大系列的印刷裝訂設備，極大地提高了公司市場競爭力和市場占有率，并且有五大系列產品遠銷歐美等五十多個國家。
公司某項目簡介：X公司為了更好發展和滿足書刊印刷企業對機械智能化產品的迫切渴望，在借鑒國內外先進技術及產品環節上，從自我實際出發，開發出完全核心競爭力的數字智能裝訂機。從運營的兩年情況看，膠狀聯動線以滿意的價格、過硬的質量獲得了廣大客戶的信賴。基于此，為了提高市場占有率和國內外競爭力，決定擴大生產。而受到現有限制條件，公司決定擴建廠房、引進人才擴大生產。這些有利于公司自身發展和滿足國內外客戶對數字智能化膠訂聯動線的迫切渴望，同時爭取盡快打進國外高端市場和占領產業鏈高端。公司在年的時候已經將產品橢圓膠訂包本機、騎馬訂書機、鎖線機等書刊裝訂設備出口到世界上幾個國家和地區。
中國印后裝訂設備年需求量在20億元以上，并且以每年10%的增長率不斷增長。全球印后裝訂設備需求為30億美元以上，并以每年5%的增長率增長，可以看出我國印染行業需求量占全球需求量的九分之一。印后設備中技術含量、價值最高的裝備之一是膠訂聯動線。目前，每年我國需求量大概在60臺套以上，而這些設備國內鮮有企業生產主要依靠進口滿足生產所需，需要外匯一億多美元。深圳X公司是我國知名的印機生產商，在國內外擁有發達的銷售公司。國外同類膠訂聯動線每套售價1200萬元（享受國家免稅政策價），深圳公司生產的數字智能化膠訂聯動線每套售價500萬元左右。通過擴大生產，價格還有下降的余地，與國外同類機械相比具有很強的競爭力。數字智能化膠訂聯動線在二到三年內以替代進口為主，三年后，將產品打入國外，角逐國際市場。數字智能化膠訂聯動線產品的自有化，能夠極大改進我國的裝訂書刊等的品質，這有利于改進生產效率，降低人工和勞動成本，也有利于推廣智能化生產設備同時也大大提高了公司市場占有率。公司項目實施不僅對國家整體裝訂行業有一個很大提升同時對企業來說更是意義重大。
三、公司融資調研情況概述
1、內部優勢分析
深圳X公司擁有一支國內一流的機械設計及自動化專家們的研發隊伍，不斷開發研制出高水平、高品質并適用于最新市場需求的印刷設備，確保產品技術水平和品質處于行業前列。公司持續將年銷售收入的10%以上投入研發。擁有一支高水平、研發能力強的研發團隊，研發團隊占公司總人數的30%，并有德國工程師的技術指導，聚焦于高端印后裝訂產品系統解決方案的研究。公司與國際上最知名的印后裝訂企業沃倫貝克和馬天尼及世界上最知名的數碼印刷設備生產企業柯達公司都有技術合作，并與以上企業保持常態的定期互訪交流。
近幾年以來，公司獲得了以下榮譽：首屆中國機械印刷器材品牌評獎之“用戶滿意品牌（印后）”殊榮；深圳市科技和信息局科技創新技術獎、榮獲廣東省知名商標、全國質量管理3A級企業；廣東省知名品牌企業、國家高科技企業；中國印刷行業十大民族制造商、印刷機械產品質量信得過企業等榮譽。
深圳X公司憑著收入和現金流水已經和銀行建立起了良好的授信關系，并且也取得了在中小企業中極大優勢的授信條件，例如工商銀行同意評定公司年信用等級為AA+級，核定最高授信額度3500萬元，全部為非專項授信額度，其中流動資金貸款限額20xx萬元，信用方式，附加一層寫字樓平方米物業抵押及公司法定代表人個人連帶責任保證擔保。有了四大國有銀行的授信基礎，對于其他銀行極具有參考價值。X公司的國家專利是公司價值極高的無形資產，不僅推動公司產品迅速發展，更可以運用到銀行信貸中去。將專利進行評估，然后然后抵押給銀行，無形中是公司融資的一種優勢渠道。
2、內部弱勢分析
從公司資金來源就能發現，每當公司出現資金短缺，公司首先向銀行借貸。單從融資成本來看，股權融資成本較高，其股息股利交完稅再向廣大股民支付，沒有發揮抵稅效果，債權融資的利息因為在交納稅收之前支付，從效果來看能很好發揮抵稅效應。但是，債權融資到期需支付本息，同時過多的債務將給公司帶來財務困境。由于關鍵項目的實施周期長，因此，公司并不適合短期的銀行貸款。其次，我國中小企業向銀行貸款不理想，其原因主要有：一是公司自身原因，由于企業和銀行信息不對稱，導致銀行對信貸審批后續跟蹤等方面存在很大困難，致使銀行不情愿給小企業借貸；二是企業沒有抵押品，有些有但抵押品變現和保值能力較差；三是為嚴控風險，銀行重視大客戶比較熱情，對中小企業相對冷淡。在關鍵項目期間，公司投入多，回報少，資金周期耗時，加劇了資金短缺現象，必定影響公司正常的生產運營。
3、外部機會分析
中小企業融資難的問題己經引起了中央政府以及社會各界的高度重視，各相關部門陸續從政策和操作層面加大創新力度以緩解中小企業融資難的狀況。20xx年《中小企業促進法》為中小企業融資提供了更有力的支持；20xx年深圳交易所推出的中小企業板，為高新技術中小企業直接融資提供了平臺；20xx年《銀行開展小企業貸款業務指導意見》，明確提出銀行應注重對中小企業進行傾斜性的信貸；20xx年《銀行間債券市場非金融企業債務中小企業融資工具管理辦法》，旨在放開非金融企業在銀行間債券市場的中小企業融資限制；20xx年為了支持和引導中小企業信用擔保機構為中小企業提供貸款擔保和融資服務，對中小企業信用擔保機構免征營業稅。上述政策的出臺，使得中小企業融資環境有所改善。
隨著我國中小企業在國民經濟中貢獻作用不斷增大，其融資需求也日益增大，與此相適應，中小企業融資方式也逐漸呈現多元化趨勢。目前，中小企業融資可以通過以下幾種渠道：銀行貸款、發行股票或債券、金融租賃、典當融資、民間借貸、風險投資等。
4、外部威脅分析
我國項目融資廣泛應用于政府的基礎設施建設、各類工程建設、房地產開發、企業的廠房建設等方面，涉及各個行業，其中交通、能源、房地產基本以項目貸款為主。目前，我國政府融資平臺貸款余額約為10萬億規模，貸款用途大多為基礎設施建設、各項市政工程，80%以上均為項目貸款。
而中小企業項目融資情況不容樂觀，中小企業銀行融資長期存在短貸長用的結構性風險。一是從當前中小企業貸款結構分析，短期貸款占比，中長期貸款占比，中長期貸款比重遠低于中小企業平均長期資產比重。二是在實際的貸款運行中，中小企業短期流動資金貸款到期續貸率為，到期增貸率達到，足以說明中小企業貸款的短貸長用。三是中小企業從銀行獲得中長期固定資產貸款的可能性較小，大多數銀行只向中小企業發放短期流動資金貸款，而中小企業要實現產能的擴張和市場的擴張，必須加大長期投入，在此情況下，中小企業出于自身發展需要和銀行長期循環續貸的慣性思維，自然地采用短貸長用的方式發展。
綜上所述，在先前的發展過程中，企業的內源融資和銀行信貸等間接融資能夠解決企業資金困境，但目前由于項目發展需要，僅依靠貸款等債權融資已遠遠不能解決企業面臨困境。因為公司項目實施，需要大量資金。公司為了持續健康發展，必然要融資來源多元化。
5、總結
深圳X公司可以進行股權融資，不僅有助于資本結構達到最優，還可以降低公司的財務風險。目前適合企業的融資渠道：銀行信貸、保理融資、稀釋股權融資、應收賬款質押融資等。公司在融資時不僅要考慮短期需求，還要考慮長期需求。公司主要通過銀行貸款等間接方式的原因有：一是公司對應收賬款質押融資、保理融資等新型融資不是很了解，這有助于滿足短期需求；二是公司的創業者由于擔心股權被稀釋，一直沒有通過增資擴股等股權融資方式來進行股權等長期融資。為了公司發展再上一個新臺階，公司可以通過私募和上市融資的股權融資來進行長期融資，從而達到解決公司所面臨的資金壓力和財務風險。
四、案例綜合分析
1、公司融資現狀
當前，深圳X公司正處于發展重要戰略機遇期。但是，公司資金來源主要是內源融資，已經很難滿足企業發展需要，特別是在某關鍵項目即將實施之時。缺少與公司實際發展像匹配的融資結構。依據項目發展情況及發展計劃可以看出公司迫切需要發展資金。
2、公司融資方案的設計
①銀行貸款
我國當前資本市場發展局限性，使得中小企業進行資金來源選擇時，銀行信貸經常是主要選擇。這是由因為銀行所具有特點所決定的：
（1）與其他融資方式復雜性、便捷性方面，銀行信貸在這方面具有其獨特優勢。
（2）其具有靈活性，相對債券來說，成本低。
（3）銀行貸款的利息在稅前支付，因此有抵稅作用。
（4）銀行貸款中銀行對企業經營管理影響較小。公司為了方便從銀行獲得額度，有必要加強銀企合作，構筑堅實的伙伴聯系。
②賣方信貸
公司作為一家印后裝訂設備的專業制造商，經過多年的發展，已成為印后裝訂設備制造領域的全國龍頭企業，產品樣式齊全，市場占有率高。己在全國大中型城市設立了辦事處，下游客戶均為當地的印刷廠。公司為進一步擴大市場銷售份額，縮短貨款回籠周期，與銀行創新進行買方信貸業務的合作（以深圳地區試點）。
合作方案如下：
（1）、賣方企業
公司向銀行申請買方信貸額度，經銀行調查后，對其核定額度，并簽署買方信貸協議。其賣方條件需滿足：首先，成立兩年以上，經營業績突出，具有明顯的行業龍頭地位，市場占有率較高且保持穩定，銀行信譽良好，無逃廢債記錄；其次，生產技術水平處于行業先進地位，生產設備70%新度在以上；再次，有良好的納稅記錄，無偷逃稅情況發生，應為指定行授信客戶，且在銀行取得為買方提供的回購擔保額度。
（2）、買方企業
深圳范圍內在指定銀行開立了基本賬戶或一般結算賬戶的優良買家。公司與買家簽訂購銷合同后，由公司向指定行推薦買家，經銀行審核符合貸款條件，對其發放貸款。其買方條件需滿足：首先，在深圳依法注冊登記和正常年審的企業客戶，成立兩年以上；企業實際控制人從業經驗4年以上；其次，企業年銷售收入1、5億元以下，有正常穩定的收入來源，財務、資信狀況良好，有按期歸還貸款本息能力及與授信金額相匹配的現金凈流量；再次，與所購設備相適應的產品或服務業務量，需提供相應的訂單或交易記錄，保證其有穩定持續生產經營能力；并且己與賣方簽訂了設備購買協議或合同和有良好的納稅記錄，無偷逃稅情況發生。
（3）、貸款金額及期限
貸款金額不得超過所購機器設備合理金額（按照提供的合同或發票金額與市場公允價值孰低認定）的70%，經辦業務團隊根據買賣雙方等情況確定具體貸款金額；貸款期限不得超過3年，業務團隊可根據買方的實際情況給予不超過個3月的寬限期；貸款利率按中國人民銀行公布的利率水平執行，原則上利率要求不低于上浮10%，最高上浮不超過30%，具體利費率水平視買家信用評級以及利率審批最終結果而定，如買家在銀行信用評級達到類客戶水平，利率可按人行同期基準利率執行并報總行核批；貸款期限超過一年的，利率調整方式為一年一定，即次年的一月一日按中國人民銀行公布的利率水平進行調整；在貸款期限內，買方于每月21日向銀行逐月還本付息，還款方式有兩種：可按照還款計劃或等額本金還款法進行還款，具體由借款合同約定。一旦選定還款方式就不得變更，但可以部分或全部提前還款，利息將調整計算；借款人要求提前歸還剩余貸款本金的，應提前一個月向銀行提出申請，按銀行確定的提前還款日歸還貸款本金，銀行有權加收一個月的貸款利息。授信擔保方式有如下五種：第一種為保證銀行在回購擔保協議項下的債權能得到清償，銀行有權利要求買方（借款人）：第二種就商務合同項下的機器設備向銀行指定的保險公司投保相關險種的保險（主要為一切險及機損險兩個險種），并將保險權益第一受益人設定為指定行。保險期限一般應比貸款到期日多六個月；第三種將借款項下的設備抵押給銀行，并依法在工商行政管理部門辦理抵押登記。待抵押登記完成后，辦理貸款出賬手續；第四種抵押期間，買方和賣方對于抵押的機器設備存在質量和使用問題，及有關商務合同的違約所引起的爭議，均由買方和賣方雙方自行解決，不得影響銀行的合法權益。買方應妥善保管抵押的機器設備，負責維修、保養并保證其完好無損。未經銀行書面同意，買方不得將抵押的機器設備出租、變賣、再抵押、抵償債務、饋贈或以其他方式處置。否則，由此引起銀行的任何損失，由買方承擔法律責任。銀行買方信貸和租賃公司融資租賃相比，性質相同，模式類似，關鍵點銀行買方信貸的利息比租賃公司融資租賃費用要低，這對買方有直接利益，開發的買方信貸，為公司產品銷售提供了買方信貸，思路上擴大了銷售模式，并解決了投產和回款的資金占用時間，給公司銷售開辟一條新路。這種行業進入的方式，比銀行個別企業的切入更容易風險的控制，也對銀行節約大量的考察時間和人力成本，再加上賣方的回購擔保，就跟能確保風險降到最低點。
③國內上市融資
我國創業板于20xx年9月17日正式幵市，第一批7家企業全部通過發行申請。創業板主要服務對象“三高”企業。所以，創業板開市對加快我國中小企業的轉型升級，提高市場競爭力，豐富其資金來源，具有深遠現實意義和歷史意義。只要符合相關要求，都可以在創業板上市。“三高”著重指高技術含量、發展速度快前景好。公司的數字智能化膠訂聯動線以其先進技術，獨特的自主創新功能和完美的實用性，達到了相當高的國際水平，多項性能指標和品質達到國內領先甚至超越國際水平，對相關產品可完全實現國產化。符合高技術行業，通過引入機構投資者，隨著股東自理能力提高，股權結構優化，將來完全可能在創業板上市。
五、小結
1、研究結論
深圳X公司是專業生產印后裝訂設備的制造商。公司發展項目，將有效打破國外品牌產品在高端無線膠訂聯動線技術領域的市場壟斷地位，可大大促進中國印刷、印刷設備制造等行業的技術進步和發展，將推動國產高端無線膠訂聯動線的全面推廣，促進高端印后設備制造行業發展，符合促進工業產業升級的相關政策。深圳市政府對公司的發展給予高度重視，把公司發展項目列入全市個重大產業項目。以面向國際的視角，在產業園中為數字化噴墨設備研發，生產設立先進的精細化生產中心、系統培訓中心、技術研發中心、客戶服務中心和產品展示中心，形成產、學、研、服、展五位一體的系統化發展模式，在數字化技術領域中不斷拓展進步，打造與世界頂尖設備制造企業統一高度的競爭平臺。
本文先對公司融資結構進行分析，得出在融資過程中過多依賴銀行貸款，存在融資結構不合理，又由于項目發展需要大量資金，提出需要融資迫切性。進而，根據中小企業融資理論和公司的現實需要，制訂了適合公司的短期與長期共存的融資模式。為解決短期資金需求，公司可以通過銀行貸款或賣方信貸來融資。長期可以出讓一部分股權，引進戰略或機構投資者，通過上市讓這些機構投資者退出從而達到的一種融資方式。對上市成本和收益的比較，得出深交所創業板是公司最佳上市場所。最后，為了保證長期融資方式順利進行，提出一些應對策略和措施。
2、研究局限及展望
本文在寫作過程中，盡量嚴謹求實，但由于數據及文獻等方面局限性，存在以下不足：
第一，文章主要借助比較分析、分析等定性分析方法，對許多問題分析還不夠深入透徹；
第二，本文研究過程及結論是在結合公司基礎上得出的，對其他公司是否實用有待觀察；
第三，隨著政策環境變化，需要研究新形勢下融資問題。
融資調研報告 篇2
在現代社會經濟發展中，融資已成為企業發展的一項重大課題，尤其是長期融資更是對企業發展有著重要意義和作用。隨著我國金融業的放開以及我國加入WTO后，GATS有關條款的承諾，國外金融巨頭將逐步登陸中國市場，未來，我國券商將面臨嚴峻挑戰和激烈競爭。如何進一步拓展完善券商長期融資途徑，改善治理結構，提高經營風險控制能力，從而實現整體競爭力的提升有著重要作用。本調研報告，以證券為實證，運用財務管理相關理論，通過對證券長期融資情況的調研分析，查找目前長期融資工作中存在的不足，并提出建設性意見和措施。
一、證券基本情況
證券，前身為證券公司，于1991年成立，注冊地為武漢。20xx年，經證監會核準批復，公司完成增資擴股，更名為證券有限責任公司。20xx年，經中國證監會批復，公司更名為“證券股份有限公司”，并在深交所上市，股票代碼為000783。
經過近20年的發展，證券實現了健康快速發展，證券已在全國17個省市、自治區，38個城市設立了70多家分支機構，形成了覆蓋全國的營銷網絡布局。目前，證券已完成證券類控股集團的架構，旗下擁有證券承銷保薦有限公司、投資成長資本有限公司、長信基金管理有限責任公司、諾德基金管理有限公司和期貨有限公司等五家全資和控參股子公司，共有員工4837人，其中本科以上學歷員工共有2517人。在我國券商中，證券公司資產質量優良，凈資產和凈資本兩項指標在業內排名始終居于前列。20xx年和20xx年，公司先后兩次被評為“中國證券行業十大影響力品牌”，20xx年，公司獲得“最具發展力券商獎”。
在業務發展上，證券目前已經涉足證券市場的大多數產品。主要有證券代理買賣，證券代理保管、鑒證，證券的自營買賣，證券代理咨詢，代理證券的還本付息，分紅派息，代理登記開戶，證券的承銷，受托資產管理以及其他證監會批準的業務。近年來，證券在不斷挖掘傳統業務潛力的同時，緊跟行業先行者步伐，進行創業務和產品的創新，不斷開拓股指期貨、融資融券等新型業務，呈現出了強勁的發展勢頭，整體盈利能力進一步增強。
二、證券長期融資的現狀分析
證券經過近20多年的發展，長期融資方面開展了大量的工作。在外部融資上，證券主要通過增股和配股的長期股權融資方式進行外部融資。在增股上，證券在20xx年，以7.15元的價格增發了144080萬股，募集資金103億元，登陸A股，20xx年，以6.50元的價格配股49643萬股，補充資金3.5億元，進一步擴大資本金，今年3月份，證券再次發出增股公告，預募集不超過90億元的資金。在內部長期融資上，公司主要通過自有資金和資金積累進行融資，截止20xx年末，證券每股公積金在1.44元左右，積累較為豐厚的公積金，體現出了較好的盈利能力和內部融資能力。在股利上，證券上市三年來，先后進行了3次股利分紅，20xx年為每10股送5元，20xx年為每10股送1元，20xx年為每10股送4元，體現出了較好的分紅派現能力。資本結構，截止20xx年末，資產總額為353.78 億元，公司自有資產為122.79 億元。從自有資產結構上來看，貨幣類資產額為30.43億元，占自有總資產額的24.79%；證券類金融資產額為84.20億元，占自有總資產額的68.58%，貨幣基金、債券等變現能力強、風險較小的資產占證券類金融資產的73.16%，股票等權益類資產占證券類金融資產的24.22%，說明證券的資產流動性好，資產結構較為優良。20xx年末，公司總股本為21.71 億股，歸屬上市公司股東權益額為 91.24 億元，母公司凈資本 為73.89 億元。
三、證券長期融資的不足分析
隨著我國證券行業競爭的加劇，證券公司對融資需求日益增長，現有融資已不能滿足證券公司的融資需求。從證券的長期融資來看，存在著諸多不足，需要改進。從目前來看，主要存在融資渠道結構單一性和資金來源比例不合理兩個方面。在融資渠道有效性方面，證券現有融資渠道有效程度存在不足的問題。從國外證券公司融資的制度借鑒來看，證券公司債務融資主要來源于銀行、證券金融公司等，具有多種有效渠道。但是，從證券的融資來看，主要是通過增股配股的股權融資方式進行，長期融資方式上存在著單一性的問題，長期債權融資等方式沒有進行，融資渠道不夠合理，中長期融資渠道缺乏。單憑增資擴股進行長期融資，很容易受到金融市場環境的影響，許多時候難以付諸實施，例如，證券20xx年的增股融資就因為股市大環境不好而作罷，操作性不強。加之，證券公司在增股時，證監會往往對證券公司增股要求條件較高，需經過復雜嚴格的審批程序、較長的發行期以及發行程序，同時單純的增股，雖然可以有效擴大資證券公司的資本規模，但卻會降低證券公司的利潤水平，使證券公司背上較重的包袱，不利于企業的長遠發展。在資金來源比例，證券公司的資金來源結構不夠合理，比例存在失調的問題。一方面，證券公司的資金來源的長、中、短期限結構上，短期融資比例過大，比例存在不對稱。從證券公司資金的期限結構上看，流動資金占了大部分比重，而長期資金比重較小，長、短期資金結構存在嚴重失衡的問題。在實際融資中，同業拆借、國債回購和股票短期融資應用較多，債權融資、商業銀行貸款等長期資金渠道不能很好滿足公司長期發展的資金需求，長期融資資金來源主要還是自有資本，即通過增資擴股擴大資本金。
四、證券長期融資的改善建議
根據上述分析，證券的融資上多為短期融資行為，在長期融資上比重較低、方式方法不夠完善，需要進一步完善，在充分利用資本平臺進行長期融資的基礎上，結合公司自身實際，積極發展形勢多樣的長期融資渠道，形成一套較完善的長期融資管理機制。
一是應充分資本平臺，統籌好股票增發配發行為，進行長期融資。從目前證券融資行為來看，近幾年來，通過上市增股、配股的融資行為比較頻繁，這種行為不利于企業的長期融資發展。建議證券統籌安排增股配股行為，結合資本市場節奏適度把握融資節奏，減少增股配股頻次，充分發揮資本平臺作用，進行長期融資。
二是積極開展債權融資，拓展長期融資的方式和渠道。20xx年證監會出臺了《證券公司債券管理暫行辦法》，對證券公司進行債券進行了規定，證券公司經批準可以向社會和合格投資者進行定向發行。這一規定，對拓展券商的長期融資渠道，促進券商發展是個重大的利好政策。建議證券充分利用這一融資政策，調整改善融資結構，引入合格投資者，建立長期穩定的、低成本的長期資金來源，進而提高公司的整個運作質量和效率，通過債務信用促進自身穩健規范發展。
三是向證券金融公司發展，加快銀證之間的業務的合作。雖然，從目前來看，我國金融市場尚處于發展的初級階段，整個金融市場不夠成熟，機制不夠完善，但是長遠來看，借鑒國外的經驗，券商向證券金融公司發展是未來的行業發展方向。這種形勢下，建議證券在業務模式運作上，不斷向證券金融公司靠攏，或者直接組建證券金融公司，開辟資本市場和貨幣市場之間的通道，將資本市場和貨幣市場有機融合起來，解決困擾券商的長期融資問題，從而能夠實現證券自身的健康良好發展。
四是拓展商業銀行貸款渠道，提高銀證合作能力。作為資本密集型企業，券商的主營業務已由中介服務發展為帶資作業，因此，在理論上券商應獲得更多的商業銀行貸款支持。但是，從目前的我國相關金融政策和法律環境上，實行銀證分離，切斷了商業銀行資金進入證券市場的渠道。不過，雖然商業銀行貸款不能用于券商的自營業務，但券商開展的許多其他業務諸如特大型國企上市、新股配售和企業并購交易等，商業銀行可以向券商提供承銷貸款，證券可以通過此種途徑進行融資，拓展長期融資渠道。
融資調研報告 篇3
一、我國中小企業融資現狀
(一)融資渠道單1、過多依賴債務融資。我國雖已構建完整的市場經濟體制,但金融市場的開放程度仍然有限，實行嚴格的金融管制,這種管制包含金融機構主體資格的限制和業務準入的審批,核準制度這種管制在發揮金融風險防范的同時也限制了資本市場的正常發展,日益增長的金融需求和資本供給體制改革的緩慢造成的一個直接后果就是資本供給不足、融資渠道單一。有資料表明：我國78%的中小工業企業的資本來源主要是銀行各類貸款，來源于權益性投資的比例為33%，從權益性投資的構成來看，近80%的企業仍以自身的資金積累為主股東投資和風險投資分別為18.1%和16.7%，使用外商投資的企業比例為4.9%。
2、貸款集中在國有商業銀行。我國中小企業融資中債務資本主要集中在商業銀行(中國工商銀行、建設銀行、中國銀行和中國農業銀行)，中小企業信貸支持機構的缺位和多元化債務融資工具的缺乏，使中小企業不能像國有企業和上市公司那樣通過債券市場發行債券籌集資金。金融機構缺乏將風險相對較高信貸資產證券化的工具，使得中小企業貸款業務的風險無法分散，從而限制了其他金融機構涉足中小企業貸款的動力，中小企業貸款只能求助于商業銀行。
(二)融資成本高昂
1、貸款利率高于市場平均水平。銀行選擇向中小企業發放貸款很少選用信用貸款的方式，一般在基準貸款利率基礎上上浮一定比例，以彌補部分貸款風險。自以來，為了解決經濟過快增長和通貨膨脹問題，中國人民銀行連續采取加息和提高存款準備金率的貨幣緊縮政策，使得中小企業的貸款利率水平連續升高，嚴重影響了中小企業的經濟利潤。此外，商業銀行常設置補償性余額、收取違約延期支付費用等手段來變相提高貸款利率，相對大企業而言,中小企業承擔了的這種歧視性高利率加重了中小企業的融資成本。
2、融資中間費用比例過高。在資金籌集費用方面，中小企業在貸款申請環節，都需要進行固定資產抵押登記、信用評估、進行財務審計，這些費用的支出一般具有數額固定的特點。由于中小企業一般融資金額較小，這些費用在籌資金額中的比重就會相對較高。在中小企業自身資產不足需引入外部擔保的情況下，考慮到擔保支出的影響，籌資費用將進一步升高。
(三)資本供給結構的不均衡
1、不同產業之間的資本供給差異。在市場競爭中，中小企業自身發展會呈現強者更強，弱者更弱的格局，那些技術水平先進，符合市場潮流，管理水平領先的中小企業會在競爭中脫穎而出，表現出良好的經濟效益和成長性，自然成為資本市場的寵兒。不論是通過風險投資引入股權資本或者是通過商業銀行引入債務資本都能居于主動地位，順利滿足資本需求，甚至出現資本供給過剩的局面，但大多數中小型企業屬于勞動密集型企業，技術裝備水平較低，產品的核心競爭力不突出，對市場的占有控制力較弱，經營風險較大，在資本引入過程中則面臨很大的障礙，商業銀行對于此類項目表現出明顯的惜貸傾向，也不為各種風險資本、私人股權資本所看好，資本成為此類中小企業生存發展的一個重要制約因素。
2、地理區域上的資本供給差異。除了中小企業之間的資本分配不均外，在中小企業發展和資本獲取方面，不同地區之間表現出了很強的差異性，東部沿海地區尤其是長江三角洲地區、珠江三角洲地區由于經濟發展水平高、中小企業活躍、信用體制相對健全、民間資本充裕等因素，同時這些地區的中小企業經營管理水平較高，企業的資本運營意識突出，也容易獲得外部融資機構的支持，所以不論在資本來源的渠道上，還是在資本供給總規模上都遠遠超過中西部地區的中小企業。
(四)私募股權資本的集體錯位
1、二級市場溢價引發行業集體中后期投資。在一個正常的私募股權資本市場，在投資方向上，專業投資機構在投資階段上應有著相對對立的分工，如投資于項目初創期的天使基金，投資于成長期的風險資本和投資于發展期或成熟期的股權資本，為不同發展階段的中小企業提供相應的資本支持，這種專業分工是有必要的。初創期和成長期的中小企業有著非常高的破產率，不僅需要投資機構的資本支持，同樣尋求投資人在戰略管理、公司治理、公司業務上的指導。而發展期和成熟期的中小企業在公司運營和治理上已相對成熟，多在財務上需尋求幫助。但在我國，由于風險投資機構自身運營能力、人才構成上的不足，除少數國際優秀投資機構外，大多投資者都投資于中小企業發展后期，造成對初創期和成長期的有效支持不足。國內投資機構偏向中后期投資項目的另一個原因自以來的牛市行情的誘導，在二級市場持續走高的引導下，上市公司首次公開發行的估值水平應也水漲船高，發行市盈率和市凈率比正常情形下的二級市場還要高。所以眾多投資機構重金投向準備上市的公司，通過投資公司上市短期內以獲取高額回報。
2、投資風險回避導致資本扎堆傳統企業。風險投資的產生源于對高科技行業的中小企業孵化，在高科技通過分散投資，獲取超額利潤。但在我國，風險投資機構普遍存在的一個特征就是在傳統行業中的大規模投資，而立足高新技術行業的生物醫藥、微電子、新材料、電信業等行業由于技術的專業性和投資管理上的難度，在爭取外部融資時存在一定的劣勢。風險投資作為普通債務融資和股票發行融資的一種補充，其對高科技行業的支持作用并未充分顯示出來。另一個非理性因素就是扎堆投資，行業內分工不明顯，除少數優秀投資機構外，大多數投資機構沒有明確的特定行業選擇，投資方向短期化嚴重。
二、我國中小企業融資現狀的政策成因
(一)融資促進的制度保障力度較弱
1、中小企業融資立法保障上的不足
一是中小企業促進法的實務操作性不足。到目前為止，我國關于中小企業發展推動的立法還處于一個相對較低的水平。主要的法律支持為《中小企業促進法》，該法明確規定了支持中小企業發展的法律精神，具有里程碑意義，但我們同時應看到該法的象征性意義大于實際操作意義，對條文的內容和法律精神的運用仍需通過深層次的專業立法來實現。如在資本市場法制建設方面，目前除了主板市場的法律、法規和政策較為健全外，創業板市場、三板市場、運作等層次的政策規范上，立法步伐仍相當滯后。中小企業立法的不足造成的一個不良后果就是中小企業融資運作在沒有法律依據的情況下，資本供給機構選擇較少參與或回避的做法，使得融資因法制因素而萎縮。
二是中小企業融資機構運營的法律障礙。長期以來，由于創業板市場和三板市場的建設滯后，我國在關于中小企業投資機構的立法方面一直比較慎重。目前，只推出了《創業投資企業管理暫行辦法》和《合伙企業法》等法律法規。整體而言，中小企業投資機構立法的不足在一定程度上限制了中小企業投資領域的資本籌集和投資。其中一個突出表現就是信托機構股權私募業務主體資格問題。信托機構作為和銀行、證券、保險業并列的一個金融行業，其在資金籌集上采信托形式，投資周期較長，單位主體資本要求和申購要求較高，從而吸引了大量高端財富主體的閑置資金。該類資金具有較高的風險承受能力，追求高回報，風險投資或股權投資是一種理想的投資方式。但在我國，信托公司的信托計劃大規模應用于風險投資的現象卻沒有出現，主要是信托計劃投資企業在公開上市時面臨的股東主體披露問題。按證監會關于股票發行的政策規定，公司申請股票發行必須詳盡披露現行股東的實際控制人，按信托計劃的信托人和受益人可能不一致，且來源廣泛，披露實際控制人存在實施難度。所以信托計劃參與投資的中小企業在以后的上市融資中將成為核準障礙，這種障礙使中小企業考慮將信托作為資本來源，也限制了信托投資人對股權類信托的參與積極性。2、政府機構中專業融資保障機構的缺位
一是政府各部門中小企業發展機構設置上的重疊。我國現行政治體制的設置對中小企業融資促進保障程度有限，國家發展改革委員會下屬的中小企業司是指導中小企業發展的專業政府機構，而農村鄉鎮企業的領導又由農業部鄉鎮企業局負責，這種根據農村和城市的二元性質來分別設立中小企業的領導、規劃工作會因為部門分割和行政職能的塊狀劃分而降低中小企業融資促進工作的整體一致性與協同性。
二是中小企業發展機構的低級別限制了支持力度。在世界范圍內，中小企業是經濟增長的重要推動力量，但由于其自身規模和獲取資本支持能力等限制，各國中央政府都設立專門機構和部門通過政策指定和引導，由政策性融資機構來支持中小企業的融資。美國為了解決中小企業的融資問題，設立了以中小企業管理局(sba)為核心、中小企業投資公司和民間風險投資公司為兩翼的完整融資保障體系。為中小企業提供權益資本、債務資本、融資擔保等一整套融資服務。政府在中小企業融資中應發揮重要作用。
(二)多元化融資渠道設計的缺失
1、商業銀行債務融資的供給不足
一是政府的固定利率政策。中小企業資本規模小，盈利狀況具有一定的不穩定性，抗風險能力比較低，破產概率較高。根據風險收益匹配原理，商業銀行等金融機構在發放貸款時，相對正常狀況時的貸款，應該上浮一定的利率，以實現風險補償，由商業銀行和中小企業根據企業狀況和市場利率水平協商確定貸款利率的市場行為可以在兩者之間實現均衡。我國金融環境的相對不成熟，政府對金融市場實現高度管制，利率政策和水平由政府部門(中國人民銀行)確定，中小企業和商業銀行協商的空間非常小，如此，政府利率和市場利率等同的概率很小，市場利率下中小企業融資需求和商業銀行愿意提供的水平相等自然很少出現。商業銀行多數情況下不能在政府利率水平下實現風險補償，所以，選擇不發放貸款自然是其理性選擇，中小企業債務融資供給不足的矛盾便凸現出來。
二是政策性歧視。中小企業促進法規定中小企業是市場經濟的重要組成部分，但實務中商業銀行在針對中小企業的貸款中公、私的觀念影響仍然存在，大型國有企業是服務的重點，中小企業具有一個顯著特點，就是股東多為個人，性質絕大多數為非公有制經濟。商業銀行的國有經濟定位與中小企業的這種私有背景的這種觀念沖突，使得非國有中小企業很難獲得商業銀行的貸款，造成的局面是大量的國有企業貸款沒法回收，形成呆賬、企業舉債無門，白白錯失發展良機。這種所有制歧視是傳統計劃經濟體制下國有意識的殘留，反映了政策改革不力，金融行業體制改革亟待深化。商業銀行的運營以客戶所有制背景為導向不僅限制了中小企業融資的拓展，也影響了商業銀行自身的效率。
三是商業銀行的大企業戰略。我國商業銀行的經營思路中普遍存在一個誤區就是商業銀行的大而全的經營理念，商業銀行以大客戶為導向，對國家、地區大型國有企業和上市公司存貸款業務的爭奪激烈，普遍忽視中小企業金融業務的開發。由于大企業和大公司本身資產雄厚，經營穩定，融資渠道多元化，所以，商業銀行的存貸款業務對其而言重要性和緊迫性遠不像中小企業那樣突出。另外一些資本實力強，盈利能力突出的地區商業銀行紛紛選擇區域擴張作為自己的發展戰略，這種跨地區的市場擴張不僅放大銀行自身的經營風險，同時也失去了拓展本地中小企業金融服務的良好機會。對中小企業而言，則意味著資本供給不足。商業銀行這種不顧自身資本實力和競爭優勢的求大求全的經營思路使本來求貸無門的中小企業融資形勢變得更為嚴峻。2、資本市場結構層次單一限制
一是主板市場的融資門檻過高。由于我國資本市場的建設時期較短，監管水平相對低下，資本市場目前只有主板市場，通過資本市場籌集資金在公司規模、冶理結構和盈利記錄方面設置了非常高的門檻。如：按照目前我國主板市場的上市標準,企業發起人認購的股本數額不少于3000萬元,股票發行后公司股本總額不低于5000萬元。這些規定在保證上市公司質量方面發揮了一定積極作用，卻也將大量的中小企業擋在資本市場之外，中小企業的權益資本來源中所有者投入比例占多數。其次為中小企業留存收益，但這兩種渠道下的供給非常有限，提高中小企業股權資本比例應求助于外部資本市場，歐美國家紛紛建立面向中小企業的創業板市場和場外交易市場，以拓展中小企業融資渠道。
二是創業板市場和場外交易市場的長期缺位。我國長期以來資本市場結構單一，創業板和場外交易市場推進的進程緩慢，阻礙了中小企業風險投資制度、股票發行等外部股權融資方式的發展。在國外，創業板市場被視為中小企業特別是高新技術企業的孵化器，但在我國，由于資本市場法制建設的滯后和主板市場的產權改革問題，創業板的推出一再延后。中小企業板盡管在一定程度上開辟了新的融資渠道，解決了部分中小企業的股權融資問題，但由于中小企業板塊中的上市企業是嚴格按照主板的上市條件來審核以控制市場風險，所以說它還只是主板的一個板塊,不是獨立的市場,它離真正的創業板還有相當距離,只是在創業板穩步推進過程中打造的一個形式上的外殼而已。
三是三板市場的建設停滯。被稱為三板市場的券商股份轉讓代辦系統長期因為處理主板上市公司的退市交易問題而產生，退市上市公司本身基本資產質量比較差，所以該系統面臨著成為主板市場垃圾桶的尷尬地位。除了股份轉讓代辦系統交易公司自身質地差之外，該市場的參與交易的公司數量少，投資者參與規模有限，整個市場在職能承擔、交易機制、市場培育和主板銜接方面也一直缺少規范和支持，儼然已成為資本市場的雞肋。我國目前最有潛力發展成為未來三板市場的區域性產權交易所自推出至今仍發展緩慢，這類產權交易結構主要是為了解決國有企業改革中的產權流轉問題而產生。如今，國有企業改革已基本完成，或重組、或破產、或出售，在此背景下，地方產權交易所的職能也日趨邊緣化，僅成為部分國有企業或國有上市公司產權轉讓的公告牌。若不結合我國資本市場職能分工和合作，該類交易所的區域性特征和封閉性特征將使其進一步孤立、萎縮。
3、政策性融資機構的缺位
中小企業由于經營風險大，融資成本高，所以商業銀行一般不愿意向其發放貸款，所以，政府在中小企業的外部融資中應發揮更積極主動的作用。設立政策性金融機構參與中小企業融資業務是歐美國家的成熟做法，這些服務于中小企業的金融機構通常由財政出資，或聯合社會資本，以融資促進為經營目標。
我國目前尚無專門的中小企業融資服務機構，國家發改委中小企業司只是政府職能部門，而壟斷信貸市場的商業銀行是以利潤為導向，高風險、低收益的中小企業貸款自然不會成為發展對象。我國目前三家政策性金融機構也未將中小企業列為服務對象，農業發展銀行以涉農信貸為導向，進出口銀行以大宗國際進出口貿易信貸為主營業務，國家開發銀行以大型項目建設為工作重點，中小企業的金融服務被邊緣化。專業的中小企業政策性金融機構的缺位，使中小企業在市場化融資領域的渠道選擇上陷入被動地位。
融資調研報告 篇4
為厘清融資租賃“營改增”存在的主要問題，找出原因，并在充分征求融資租賃界和地方稅務執行部門意見的基礎上，嘗試提出解決問題的建議，中國融資租賃三十人論壇組織了全國范圍內的“營改增”調研。
中國融資租賃三十人論壇聘請中央財經大學稅務學院稅務管理系主任蔡昌，與論壇研究部共同組成調研課題組，在北京、上海、廣州三地分別召開了“營改增”座談會，調研了約50家融資租賃企業與北京、上海、廣州、天津4個“營改增”試點地區共5家稅務機關。為了更加全面深入地了解融資租賃公司面臨的問題，課題組還制作了調查問卷，廣泛地搜集融資租賃公司反映的問題和反饋的意見。
通過調研和實際案例測算，融資租賃業在“營改增”中遇到了不少問題，“營改增”執行現偏差給企業和稅務部門均帶來了稅負增加、稅收減少的困惑。同時提出“兩率”并行方案，方案符合營改增的政策方向，也具有現實可行性。
執行情況與“營改增”本意現偏差
作為國家推進調整經濟結構和加快轉變經濟發展方式所采取的結構性減稅的重大舉措，“營改增”的本意是：有利于完善稅制，消除重復征稅;有利于社會專業化分工，促進三次產業融合;有利于降低企業稅收成本，增強企業發展能力;有利于優化投資、消費和出口結構，促進國民經濟健康協調發展。財稅[20xx]110號文也明確“營改增”的基本原則是“改革試點行業總體稅負不增加或略有下降，基本消除重復征稅”。
而從目前融資租賃“營改增”的執行情況來看，出現了許多與“營改增”本意和基本原則相違背的現象，如融資租賃企業稅負明顯增加，售后回租業務重復征稅，進口租賃業務重復征稅等。
課題組調研了北京、上海、廣州、天津4個試點地區共5家稅務主管部門，稅務主管部門的一致反映是，諸多融資租賃企業反映稅負增加，而稅務局從融資租賃企業實際收到的稅款減少，這無疑會給稅務主管部門帶來很大困惑。
融資租賃企業的困惑
首先是稅負增加，而實際繳納稅款減少。
營業稅方面，財稅[20xx]16號文規定，經中國人民銀行、外經貿部和國家經貿委批準經營融資租賃業務的單位從事融資租賃業務的，以其向承租者收取的全部價款和價外費用(包括殘值)減除出租方承擔的出租貨物的實際成本后的余額為營業額。以上所稱出租貨物的實際成本，包括由出租方承擔的貨物的購入價、關稅、增值稅、消費稅、運雜費、安裝費、保險費和貸款的利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)。適用稅率5%。增值稅方面，于20xx年8月1日起施行的財稅[20xx]37號文規定，經中國人民銀行、商務部、銀監會批準從事融資租賃業務的試點納稅人提供有形動產融資租賃服務，以取得的全部價款和價外費用(包括殘值)扣除由出租方承擔的有形動產的貸款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、關稅、進口環節消費稅、安裝費、保險費的余額為銷售額。適用稅率17%。從銷售方或者提供方取得的增值稅專用發票、海關進口增值稅專用繳款書、農產品收購發票、農產品銷售發票、鐵路運輸費用結算單據和稅收繳款憑證等可作為增值稅扣稅憑證進行進項抵扣。
對比兩種稅制下的政策，我們可以發現，營業稅和增值稅下的稅基基本沒有改變，而稅率從5%提高到17%，提高了12個百分點，對應的城建稅及教育費附加也會提高12個百分點，這就直接導致“營改增”后，融資租賃企業稅負增加2倍多。
課題組調研的50家融資租賃企業一致反映：“營改增”后，融資租賃企業稅負明顯增加。
9家金融租賃公司的統計數據顯示，20xx年實際繳納營業稅6.87億元，若按增值稅模擬測算，繳稅金額約為19.95億元，增幅達190%。
我們對一份真實的融資租賃合同進行測算，同一筆業務，營業稅下應繳營業稅和城建稅及教育費附加總額為147971.70元，增值稅下應繳增值稅和城建稅及教育費附加總額為430003.22元。“營改增”后，稅負增加幅度高達190.60%。
而實際繳納稅款減少，原因在于稅負跨期效應。融資租賃企業普遍反映，“營改增”后稅負明顯增加，但是實際繳納的稅款明顯減少。這其中最主要的原因是直租業務存在稅負跨期效應。單個項目來看，項目前期進項大于銷項，無需繳納增值稅，項目后期集中繳稅。
下面舉例進行說明：
20x1年1月1日，A融資租賃公司與承租方簽訂一項租賃期限為5年的融資租賃合同，設備購買價款為5000萬元，租金總額為6000萬元，分五期，每年年末各收取1200萬元。
從上表可以看出，從單個項目考慮，20x1~20x4年，A公司每年都不用繳納增值稅，直到20x5年才需繳納170萬元增值稅。如果企業有持續的業務增長，只要當期進項稅額大于銷項稅額，則企業就可能一直不需要納稅。但企業的業務量一旦出現下滑，當期進項稅額減少，企業就會面臨集中繳稅。盡管進項抵扣可以為企業帶來延期納稅的好處，但是增值稅納稅時間與收入及現金流的不匹配，會給企業埋下潛在隱患。尤其對于中小企業和業務量波動較大的企業，稅務跨期效應會在集中繳稅時，給企業現金流帶來巨大壓力，不利于企業的持續經營與健康發展。
其次是售后回租“三流”難合一，出現重復征稅。
財稅[20xx]37號文規定，納稅人憑稅收繳款憑證抵扣進項稅額的，應當具備書面合同、付款證明和境外單位的對賬單或者發票。資料不全的，其進項稅額不得從銷項稅額中抵扣。這一規定被業界稱為“三流合一”，如果不能達到“三流合一”則無法進行進項抵扣。
稅務主管在實際工作中也要求，合同流、票據流、資金流等必須保持一致，這樣便于稅務部門按照合同、票據實現控稅管理，嚴格檢查融資租賃業務的真實性。
國家稅務總局公告20xx年第13號文規定，融資性售后回租業務中承租方出售資產的行為，不屬于增值稅和營業稅征收范圍，不征收增值稅和營業稅。
根據該規定，售后回租業務中，承租人在向租賃公司“出售”有形動產時，不征收增值稅，所以承租人不能給融資租賃公司開具增值稅專用發票。因此融資租賃公司拿不到進項發票，卻需要開給承租人一張增值稅銷項發票，出現票據流與資金流、合同流不一致的現象，無法進行進項抵扣。
其三是售后回租重復征稅。
融資租賃公司在計算售后回租業務銷項稅額時，如果“全部價款和價外費用”中包含有形動產的購買價款部分，將導致承租人在購置有形動產時，對購買價款部分繳納過一次17%的增值稅，在售后回租業務過程中，融資租賃公司對這一有形動產購買價款部分再繳納一次17%的增值稅，造成增值稅重復征收。
此外，若承租人違約，承租人已經將進項發票進行了抵扣，又無法給融資租賃公司開出銷項發票。使得租賃公司拿不到進項發票，對資產收回再處置時，還得再開出一張銷項發票，增加了租賃公司的稅收負擔。
售后回租重復征稅違背了“營改增”的本意“消除重復征稅”。調研中發現，很多租賃公司已經停止所有或者部分售后回租業務。而售后回租是融資租賃的主要業務類型之一，這一業務開展受阻，對于整個行業的打擊不言而喻。
其四是銀行利息等銷售額扣除項無法取得符合規定的有效憑證。
財稅[20xx]37號文規定，經中國人民銀行、商務部、銀監會批準從事融資租賃業務的試點納稅人提供有形動產融資租賃服務，以取得的全部價款和價外費用(包括殘值)扣除由出租方承擔的有形動產的貸款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、關稅、進口環節消費稅、安裝費、保險費的余額為銷售額。試點納稅人從全部價款和價外費用中扣除價款，應當取得符合法律、行政法規和國家稅務總局有關規定的有效憑證，包括發票、完稅憑證、簽收單據及國家稅務總局規定的其他憑證。
從這些規定可以看出，由出租方承擔的貸款利息可以在計算銷售額時扣除，但是一般的借款利息憑證都不在增值稅銷售額能夠抵扣的范圍之類，實際操作中無法計算扣除。融資租賃企業資金大多來源于銀行，銀行開具的票證是否屬于有效憑證、能否合法抵扣，成為困擾企業和基層稅務部門的重要問題。
上海、北京、廣州、天津各地稅務部門，對銀行票證能否作為抵扣憑證執行情況不一。有些稅務部門明確，銀行票證不能作為扣稅憑證，這就導致融資租賃企業支付的罰款利息無法扣除，企業計稅銷售額過大，銷項稅額增大，稅負增加。有些稅務部門則默許銀行票證可以作為抵扣憑證，但若稅務主管部門之后對此做法不認可，可能會向融資租賃企業追繳稅款，甚至罰款。
除了從銀行貸款外，融資租賃企業還可能從非銀行金融機構以發行債券、租約轉讓等方式借款。這些不同的借款渠道，如果不能獲得符合政策要求的扣除憑證，就不能在計算銷售額時扣除，增加企業的稅收負擔。
各地政策執行的差異性，會導致相同經營狀態下出現不同的稅收情況，這既有悖于政策統一原則，也不利于實現企業之間的橫向公平。
其五是免稅或低稅率購進租賃物進項抵扣不足和即征即退享受不到的優惠。
“營改增”后，融資租賃行業增值稅繳納實行進項抵扣政策，如果購進的租賃物在購進環節享受了免稅政策或者低稅政策，則會造成能夠抵扣的進項稅額減少，融資租賃企業實際要繳納的增值稅會增加。例如，直接用于科學研究、科學實驗和教學的進口儀器、設備可享受免稅優惠，租賃公司均難以取得租賃物價款的進項抵扣憑證。再如飛機融資租賃業務中，航空公司進口空載重量在25噸以上的客貨運飛機可享受進口增值稅4%優惠稅率，融資租賃企業在出租這些飛機時，適用的17%的增值稅稅率，直接導致企業實際繳納的增值稅稅負增加。
財稅[20xx]111號文規定，經人民銀行、銀監會、商務部批準經營融資租賃業務的試點納稅人中的一般納稅人提供有形動產融資租賃服務，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行增值稅即征即退政策。但在實際操作中，基本沒有企業能享受到這項優惠，主要原因是3%即征即退的分母不明確。財稅[20xx]86號文規定，“增值稅實際稅負是指，納稅人當期實際繳納的增值稅稅額占納稅人當期提供應稅服務取得的全部價款和價外費用的比例”。
而對于全部價款和價外費用，各地區的稅務部門和融資租賃公司的理解不盡相同。目前主要有以下三種理解：一是息差(租息減去財務利息支出);二是租息;三是租金全額即本金加上利息。
通過實際案例測算，以不同的分母計算實際稅負，差別非常大：以息差作為分母，實際稅負約為5%;以租息作為分母，實際稅負約為2.5%;以租金全額作為分母，實際稅負約為0.5%。
也就是說，只有以息差作為分母時，租賃公司才能達到即征即退的水平。
受到調研的企業和稅務局普遍反映，財稅[20xx]86號文出臺以后，稅務主管部門多數以租金全額作為即征即退的分母，無法給融資租賃企業退稅。
此外，財稅[20xx]111號文中明確3%即征即退是試點期間優惠政策。按照國家規劃，最快有望在“十二五”(20xx年~20xx年)期間完成“營改增”。待“營改增”全面完成后，過渡期優惠政策能否延續還不得而知。而目前，多數試點地區租賃公司因進項稅額大于銷項稅額，在全面“營改增”之前可能都不會實際繳納增值稅，待試點期間結束，若即征即退政策不會延續，那么企業試點期間增加的稅負就得不到補償。
其六是令企業不得不改變設備業務模式。
如機動車直租業務無法開展，營業稅下，融資租賃企業可通過直租模式，開展機動車(包括汽車、吊車)、塔基吊裝等設備的融資租賃業務。“營改增”后，由于國內對機動車等實行特許經營，有特許經營資質才能開具機動車等的增值稅專用發票。融資租賃公司沒有特許經營資質，若開展此類資產的直租業務，拿到供應商開出的增值稅進項發票，卻不能給承租人開具增值稅銷項發票。承租人拿不到發票，就不能到車管所登記上牌，到安全部門備案。發票無法向承租人傳遞，直接導致所有機動車的直租業務全部停止。
此種情況下，融資租賃公司只能轉變業務模式，采用售后回租的方式，讓供應商把增值稅發票先開給承租人，承租人拿到發票，就能到車管所登記上牌。
這一方式雖然解決了發票傳遞和登記上牌的問題，但是會出現上述的售后回租“三流”不合一、重復征稅的問題。同時由于現行動產登記制度的缺失，也會給融資租賃企業帶來很大的法律風險。
此外，還有發票限額限量影響業務開展、存量資產購買價款的扣除、進口租賃重復征稅、出口租賃出口環節免稅難落地和資產賣斷業務重復征稅等問題。
根據《增值稅專用發票使用規定》(國稅發[20xx]156號)第五條的規定，專用發票實行最高開票限額管理;最高開票限額由一般納稅人申請，稅務機關依法審批。最高開票限額為十萬元及以下的，由區縣級稅務機關審批;最高開票限額為一百萬元的，由地市級稅務機關審批;最高開票限額為一千萬元及以上的，由省級稅務機關審批。
根據這一規定，企業要領用大額專用發票，需經過嚴格的稅務審批程序。且稅務管理部門為了控制發票管理的風險，一般也不愿意讓融資租賃公司開具大額發票。
而融資租賃業務一般單筆金額較大，達到幾千萬甚至幾個億，這樣一筆業務可能需要開十幾張甚至幾十張小額增值稅專用發票，給發票認證和管理工作帶來不少麻煩。
再加之企業每月能夠領取的發票數量有限，很容易造成企業當月增值稅發票用完之后無法及時領購新票的現象，造成部分業務無法及時開票，影響業務開展。
關于設備購買價款，“營改增”改革相關文件的規定有所不同。財稅[20xx]111號文件允許設備價款是可以扣除，財稅[20xx]37號文件規定扣除額不再包括設備價款。也就是說，若沒有拿到增值稅進項發票，既不能進行進項抵扣，也不能在銷售額中對設備購買價款部分予以扣除。這一政策變化對以后開展的融資租賃業務可能影響不大，但是對已有存量資產開展融資租賃業務會有很大影響。因為存量設備購進時若沒有取得增值稅專用發票，不能進行進項抵扣，也不能在銷售額中扣除，會使稅收大幅增加。
設備進口環節會繳納一次增值稅，將進口設備出租給承租人時，還需要繳納一次增值稅。這就是對同一業務征收兩道增值稅，存在重復征稅。
根據財稅[20xx]131號文件的規定，承租人為境外承租人，資產在境外使用的出口租賃業務，能夠享受增值稅免稅。但從實際操作來看，出口免稅審批依然沒有落地，主要原因在于資產在境外使用沒有合理的依據來判定。
營業稅下開展資產買斷業務，只需銀行對租金的收益權繳納營業稅，租賃公司不承擔費用。
“營改增”之后，有些稅務局要求，融資租賃企業需要對租金全額繼續繳納增值稅，同時銀行要對買進來的租金繳納營業稅的，這就存在增值稅和營業稅的重復納稅問題。
此外，有些稅務局認為，資產賣斷后，資產所有權已不歸出租人，出租人不能再繼續給承租人開具增值稅發票。這就使得承租人無法拿到增值稅進項發票進行進項抵扣。
建議“兩率”并行
為有效解決融資租賃業在“營改增”中遇到的問題，課題組在吸收各調研企業和稅務主管部門建議的基礎上，提出了“兩率”的解決方案。
“兩率”即將融資租賃業務區分購買和租賃兩個環節，實行兩個稅率：有形動產價款部分適用稅率17%，符合國家政策的部分租賃物或承租人適用特殊稅率時，也同時適用租賃公司;租息等融資租賃收入部分適用稅率6%。
此外，建議對有形動產售后回租服務實行差別征稅，有形動產價款部分按零稅率或免稅計征，租息部分按6%稅率計征。
“兩率”并行既符合“營改增”的基本原則，也符合融資租賃的本質特征，同時還能很好地化解“營改增”試點階段暴露的問題。融資租賃的本質特征，是以融物的形式實現融資。在融資租賃業務的租賃環節，出租人銷售的只是租賃服務，取得的收入只包含租息部分。因此，應區分出租賃公司租息，按現代服務業適用的稅率征收增值稅。
“兩率”并行能夠保證在租賃公司與承租企業之間，圍繞著有形動產，形成環環相扣的完整的增值稅抵扣鏈條，保證融資租賃業上下游產業鏈的暢通。也可很好地解決融資租賃業營改增后稅負大幅增加的問題。稅負增加，主要是增加在租賃公司的租息部分，稅率由營業稅的5%提高到17%。如果對租賃公司的租息部分按現代服務業的6%稅率征稅，考慮到抵扣因素，租賃公司稅負沒有增加，可能還會有所降低。同時解決售后回租重復征稅問題，實現“三流合一”。按照國稅公告[20xx]13號文，售后回租中，承租人出售資產的行為不征收營業稅和增值稅，但如果用不開發票的辦法處理，在合法合規上存在著明顯瑕疵，是不健康的，也很難持續。在售后回租業務中區分出銷售環節，對有形動產開具增值稅普通發票，有形動產價款部分，按零稅率或免稅計征;租息部分，按6%稅率計征。亦可以使“3%即征即退政策”問題迎刃而解。3%即征即退政策由于計稅分母過高，導致政策形同虛設，租賃公司無法享受。按“兩率”的方式征稅，租賃公司稅負偏高的問題就可以得到徹底解決，即征即退政策也就不需要了。再者，有形動產價款部分適用稅率17%，但符合國家政策的部分租賃物或承租人適用特殊稅率時也同時適用租賃公司，這一規定可以在承租人直接購進/進口適用免稅或低稅率的租賃物時，避免有形動產價款部分抵扣在融資租賃環節不匹配或斷裂。
“兩率”并行具備可行性，營業稅下的稅基是租金當中的租息收入減掉資金成本，也就是說其實營業稅下融資租賃業務的本金和租息部分本來就要進行分拆，核算是非常清晰的，而并不是因為‘兩率’的政策導致本金和利息收入的分拆。融資租賃業務與現代服務業適用相同的稅率6%，一方面沒有否定原有“營改增”政策對融資租賃業本質的界定，另一方面也沒有創造出新的稅率，而是適用了已有稅率。
融資調研報告 篇5
農村信用社經營管理過程中，內控制度如何能夠得到有效的貫徹落實，是關系到農村信用社能否健康發展的關鍵，筆者對發生一起挪用資金案件的信用社內控制度建設情況進行了深入的調查，調查發現案發信用社在內控制度的落實工作中存在諸多問題，痛定思痛，亡羊補牢。侵占資金案所暴露出的管理漏洞，并非該信用社所獨有，應引起行業管理部門及監管當局的高度關注。
（一）新業務系統上線準備工作不足。雖然農村信用社管理部門分級對基層社業務骨干進行了業務操作及使用制度方面的培訓，但大多數基層員工仍缺乏對新業務系統的全面了解，特別是缺乏對新業務風險隱患的認識，為蓄意作案的人敞開了方便之門。
（二）內控制度執行力弱，雙人臨崗不能有效落實。信用社不能認真堅持各項內控制度，出納員、復核員不按規定要求做到雙人臨柜、交叉復核，出納員經常單人辦理業務，信用社主任及員工對違規操作行為視而不見，內控屏障完全失靈。
（三）柜員卡管理松懈，授權卡管理失控。授權卡不能卡隨人走，一人雙卡或多卡操作，案發信用社原主任因病長期休假，將四級授權卡交給普通柜員使用，為犯罪分子大開方便之門。
（四）金庫管理混亂。違反操作規程，單人出入金庫存取現金，不認真執行雙人管庫、同進同出的規定，經常單人持二把鑰匙進庫存取現金。金庫管理制度不能得到認真貫徹落實，為金庫資金的安全帶來極大風險。
（五）重要空白憑證管理不嚴。由于管理松懈，沒有人對取消業務中已作廢的重要空白憑證進行檢查核對，致使作案人利用此漏洞頻繁作案。
（六）事后監督形同虛設。信用社會計沒有在每天營業終了時，逐筆審核當天發生各項業務憑證，會計監督沒能履行職責，失去了有效的監督制約。
（七）會計檔案管理混亂。部分會計檔案、重要登記薄丟失。一是由于會計人員對會計檔案資料沒有進行嚴格保管，造成信用社查庫登記簿以及20__年4月至10月微機打印流水賬、儲蓄日報、開銷戶等會計檔案資料丟失，給業務檢查和案件核查工作帶來極大困難。二是由于信用社內部管理混亂，沒有人負責各項業務登記薄的使用管理，致使20__年4月以前除安全保衛以外的其他登記薄全部失蹤。
（八）貫徹落實銀監會防范操作風險13條不到位。對員工的行為排查流于形式，對作案人反常行為熟視無睹；銀企及內部對帳不規范，信用社沒有認真落實開戶單位在對帳憑證上蓋章制度和記賬、對賬交叉制度；輪崗輪調和強制休假制度落實不到位。
（九）聯社對基層社負責人疏于管理。案發信用社原主任于20__年6月上旬開始因病不能堅持正常上班，信用社管理及業務開展極為混亂，在這種情況下聯社對該社沒有及時進行人事調整，導致信用社管理失控。
（十）員工教育存在的漏洞。此案件中作案人思想上的極大滑坡，不是一朝一夕的形成的，而是日積月累的結果。作案人走上違法犯罪之路的一個重要原因，就是職業道德觀念的喪失和法制意識的淡漠。調查發現，該社沒有對職工進行過深刻的思想教育、職業道德教育、法制教育，學習制度形同虛設。即使有過相關文件及制度的學習，由于教育形式浮于表面，不能觸及職工的心靈深處，也沒有起到實際的警示作用。
融資調研報告 篇6
隨著國務院頒布《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（以下簡稱“新36條”）等文件，全國各地相繼出臺了解決中小微型企業融資難題和鼓勵、引導、促進民間投資健康發展的政策措施。近年來，我市在解決民營企業融資難題和鼓勵引導民間投資方面也采取了不少舉措，取得了一定成效。據統計，我市20__年和20__年民間投資增速分別為50%和49%，分別高出同期全社會固定資產增速3個和18個百分點；20__年上半年，民間投資達360億元，同比增長63%，高出全社會固定資產投資增速28個百分點，為民營經濟實現長足發展起到了良好的促進作用。然而，以中小微型企業為主的民營經濟對資金的需求日益旺盛，民間資本參與投資金融業等更多領域的愿望日益強烈，民間資本的充分利用和民間投資的有效引導愈發顯得迫切和必要。當前，我市中小微型企業投融資問題仍然突出，表現在民間融資載體還不夠系統化、多元化；民間投資投向還不夠合理，投入還不夠積極等等。為此，建議：
一、進一步創新民間融資載體平臺，拓寬民營經濟融資渠道
（一）規范民間融資行為，優化民間融資環境。應從自治區層面進行推進，將小額貸款公司審批權下放市級金融辦，使審批權與管理權合二為一，以便更好地發揮審管部門的職能作用。應引導建立民間借貸登記中心、民間資本管理中心；鼓勵民間資金成立投融資公司，建立類似交易中心的民間融資場所，聚集擔保、評估、抵質押登記、征信查詢等為中小企業及個體工商戶提供融資服務的“一站式”、“一條龍”綜合機構；對民間融資行為予以登記，以利于對民間融資行為進行綜合管理監控。應加快完善企業備案和誠信體系建設，將民間融資機構納入征信系統，使民間融資信用公開化，以利于降低融資風險。
（二）做實做好試點工作，發揮集合票據功能。20__年，我市已成為全區首個開展區域集優直接債務融資試點城市，發行首只中小企業區域集優集合票據。應充分發揮這一載體的功能和示范作用：通過向各縣區政府、金融機構和中小微型企業加強政策宣傳、推介融資產品，提高相關主體對區域集優債務融資模式的認知，提升中小企業的發債意識；通過引導中小微型企業完善財務制度，引導發債企業按照相關財務會計準則重新梳理甚至重構企業的財務制度，使財務信息真實、完整地反映公司的經營狀況，以滿足發債要求；通過做好人民銀行、政府部門、金融機構、中介機構、發債企業之間的組織協調工作，進一步推動我市區域集優債務融資工作，充分發揮區域集優中小企業集合票據的功能作用。
（三）建立新型金融組織，切實拓寬融資渠道。根據相關法規政策，組建金融機構的貸款子公司、村鎮銀行；應進一步加大扶持力度，引進各類金融機構來柳設立分支機構；鼓勵民間資本投資創辦金融租賃公司、汽車金融公司等非銀行金融機構；引導民間力量自發創辦具有扶貧和信貸雙重功能的民辦扶貧基金會；加快小額貸款公司、融資性擔保公司審批，引導小額貸款公司行業有序發展、合理布局。
二、進一步激發民間資本投資熱情，引導民間投資健康發展
（一）切實貫徹落實“新36條”，不斷挖掘政策扶持潛力。盡快出臺我市落實“新36條”的實施細則。要在充分用活用足國家部委42個配套實施細則中優惠政策的基礎上，結合西部大開發優惠政策、國家給予廣西的優惠政策和__實際，制定更具操作性的舉措，進一步降低對民間資本的準入門檻，切實消除“玻璃門”、“彈簧門”，進一步提升投資者信心，激發民間投資熱情。如，對民間資本開辦村鎮銀行，適當降低門檻，取消發起人必須是大銀行的限制，只要符合資質、滿足監管條件就可以合法經營；對中小微型企業，在我市職權范圍內，通過減少稅負或采取稅收返回、補貼等措施，減輕企業因用工、原材料、融資等成本上升帶來的壓力，確保企業順利渡過后金融危機影響期。
（二）加強對民間投資的引導，不斷激發民間資本活力。去年，市工商聯積極配合市委、市政府先后兩次成功地舉辦了民營企業投資項目推介會，這是我市積極引導、促進民間投資的一種有益嘗試，值得推廣。今后，應進一步引導和鼓勵民間資金投向重點工程和經濟轉型工程，推動發展私募基金；進一步放開民間資本進入公用事業、基礎設施、社會事業及壟斷行業領域；進一步鼓勵和引導民間投資以獨資、合資、合作、聯營、項目融資等方式，加大技術研發和改造升級的投資力度，為高含金量的資本流入提供必要的制度保障，從根本上解決民間資本進入熱情不高、活力不足的問題。
（三）引導民間投資金融業改革，不斷提供民營經濟發展動力。正確處理好金融領域“管”與“放”的關系，既要避免把民營經濟管僵管死，又要防止過于放開引發不穩定因素，努力在“管”和“放”之間找到平衡點。應借鑒溫州經驗，鼓勵、支持民間資本參與地方金融機構改革，允許其依法發起設立或參股村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織，探索設立民營銀行，鼓勵專業銀行與小型擔保公司合作，引導有條件的小額貸款公司改制為村鎮銀行或社區銀行，不斷做大做強民間資本銀行，進而鼓勵其參與市內、全區乃至全國重大項目的建設。
融資調研報告 篇7
全球經濟危機來勢兇猛，波及面廣，影響程度深，已造成國內部分地區經濟發展步伐發緩，市場需求下降。基礎產品價格上漲，企業出廠產品價格下跌，加上全縣經濟社會發展中長期存在的產業結構不合理、體制機制不健全、城鄉區域不協調等深層次矛盾和問題進一步顯現，使中小企業、非公有制經濟發展更加困難。
如何引導全縣中小企業應對當前經濟形勢，落實省上有關方針政策，幫助中小企業平穩度過生存危機，在危機中尋找進一步發展的機會和空間，已成為促進全縣經濟社會發展的當務之急。今年以來，縣上以開展學習實踐科學發展觀活動為契機，以落實“六項重點計劃”為目標，著力培育“六大支柱產業”，堅持走新型工業化道路，以創新產業為動力，科技進步為支撐，結構調整為主線，節能減排為導向，發展培育主導產業，改造提升傳統產業，限制淘汰落后的產能，加快產業結構優化升級和發展方式轉變。把民營經濟作為增強縣域經濟實力，培植新的增長點的重要舉措來抓。
一、基本情況
20xx年，全縣民營經濟組織達17487家，占全縣各類經濟組織總量的90%以上；從業人員46萬人，占全縣勞動力的368%；完成生產增加值168億元（一產25億元、二產81億元、三產62億元），同比增長219%占全縣GDP的65%；實交稅金9580萬元，同比增長328%占大口徑財政收入的626%。
全縣民營企業資產總額達到23億元，企業總數達到598家，其中，資產在1000萬元以上的有46家，500—1000萬元的有28家，100—500萬元的有56家。一產占48家，主要分布于糧油、果蔬、經濟林種植豬、牛、羊、雞養殖。二產占220家，主要分布于以水泥、石膏粉、鐵合金、電石、塑編袋為主的加工制造；以原煤、石膏、石灰石、石英石、銅礦石為主的開采業；以建筑裝璜、砂石料、紙面石膏板、磚瓦為主的建材制造；以果蔬、金盞花、枸杞、杏脯為主的特色加工；以糧油、啤酒麥芽、飼料、淀粉為主的農產品加工。三產占330家，主要分布于餐飲、交通運輸、旅游服務和商貿流通等行業。
二、發展特點
1、農畜產業快速發展，龍頭企業帶動效應顯著。
全縣農業產業化企業達136家，其中投資在百萬元以上的有43家。04年以來，我縣已有25家企業分四批被市政府確定為“全市農業產業化重點龍頭企業”，數量位于全市各縣區前列，其中三福、條農、華惠三家企業被確定為全省農業產業化重點龍頭企業，華惠麥芽公司正積極申報國家級龍頭企業。建成了盛大種豬場、泰宏豐種豬公司、興隆養殖場、博大養雞場、天馬農場等一大批以豬、牛、羊、雞為主的畜產品養殖基地；建成了以條農集團、東源工貿公司、范家溝生態林場、玉杰農貿公司、三益筑綠公司為主的特色農業和經濟林種植基地；建成了以華惠麥芽公司、三福糧油公司、金源面業、碩蕾公司、晨雪淀粉公司、博亞公司、條農果蔬、安泰冷凍廠、毛紡公司、通匯食品公司為主的農畜產品加工基地。目前，縣上已初步形成了種、養、加并舉、規模化經營的發展格局，20xx年全縣農業產業化企業完成增加值18億元，同比增長207%。
2、投資規模迅速擴張，產品質量明顯提高。
20xx年，全縣民營企業共實施新建、技改項目34項，完成固定資產投資25億元，其中工業企業實施項目24項，完成固定資產投資16億元；農業產業化企業實施項目7項，完成固定資產投資08億元。全縣民營企業通過科技進步和技術創新，產品質量和科技含量明顯提高，“壽鹿山水泥”、“華惠麥芽”、“景云石膏粉”等產品獲省優名牌產品；“華惠麥芽”、“昌盛鐵合金”、“旌達水泥”等產品獲農業部全國鄉鎮企業名牌產品；條農早酥梨、馬鈴薯、洋蔥、枹杞、大接杏、蘋果等10個產品獲國家綠色食品；金龍紙面石膏板、六星水泥、將軍廟牌水泥、沙舟水泥、景順特種水泥等11個產品獲全省鄉鎮企業名牌產品；玉杰農貿公司的“黃河石林牌”枹杞干果獲甘肅十大名果金獎，產品已銷往全國各地，部分產品出口到東南亞等國家。
3、招商引資力度大，項目履約率高。
縣上通過營造發展環境、加大推介宣傳、內引外連等形式，吸引外資來景泰投資興業，華惠麥芽公司、翔發電石廠、熔凱冶煉公司，安泰冷凍廠、晨雪淀粉廠等20多家民營企業成功建成投產，成為本地招商引資的典范，為推動和塣大縣域經濟快速發展起到了積極示范帶動作用。20xx年，全縣民營經濟共簽約項目20個，簽約資金10億元，已開工建設15個，完成投資15億元，其中在平涼召開的全國鄉洽會上簽約項目7個，簽約資金6億元，已有4個開工建設，目前完成投資2300萬元。
三、存在的問題和困難
1、資金缺乏，融資困難。
一是金融機構貸款門檻較高，手續繁雜，存在“惜貸、恐貸、拒貸”現象；
二是縣上財力困難，尚未設立中小企業扶持資金，企業向上爭取資金的手續繁雜，條件較高；
三是缺乏中小企業融資擔保機構，民間和社會融資難度大。
2、受金融危機影響，部分企業已處于停產或半停產狀態。
去年10月以來我縣10多家冶煉、化工、果蔬、礦山、麥芽生產等行業企業受產品價格大降下滑，致使大部分企業停產，20xx多名職工下崗失業，財政和群眾收入減少。
3、技術和設備工藝落后。
一是大部分民營企業設備老化、工藝落后，產品附加值和科技含量低，造成產品生產成本高、效益不佳，缺乏市場竟爭力；
二是產業結構不盡合理，規模偏小，企業間組織分散，缺乏密切的協作關系，無法形成產業集群規模效應；
三是管理模式和人員素質不高，普遍存在著法制觀念淡薄，“有管無理、有戰無術、有銷無營、有法不依、有章不循”的狀況，家族式管理現象普遍，發展目標不明確，制度不健全，缺乏專業技術人才，職工素質不高等現象。
4、基地建設滯后。
全縣大多數農產品加工企業，普遍存在基地不穩定，每年收購季節受利益驅動，企業原料收購儲備困難，導致企業不能滿負荷生產，效益下降，資源優勢和龍頭企業的輻射帶動作用得不到充分發揮。
四、思路和對策
由于金融危機的影響，國內外形勢發生了深刻的變化，市場競爭更趨激烈，全縣中小企業、鄉鎮企業、民營經濟長期積累的結構性、素質性矛盾進一步凸現；原來以低端產業、低附加值產品、低層次技術、低價格競爭的發展路子難以為繼。加快中小企業、鄉鎮企業轉型升級，實現產業聚集，解決融資難等問題刻不容緩，這是化解縣上中小企業、鄉鎮企業發展過程中遇到困難和挑戰的有效手段，是實現中小企業、鄉鎮企業節約發展、清潔發展、安全發展、可持續發展的治本之策，也是推動全縣地方經濟發展方式的關鍵之舉。
1、面對金融危機的影響，要圍繞經濟科學轉型，搶抓機遇，調結構，保增長，促發展的思路開展工作。
按照中央提出的“擴內需、保增長、保民生、擴就業、促發展”的方針，制定相應的對策和措施，統籌產業發展，優化產業結構，調整發展思路，轉變經濟增長方式，想方設法支持民營企業發展，制定應對金融危機的對策，加強調研協調，上下齊抓共管，形成合力，幫助企業渡過難關，確保民營經濟平穩較快的發展。
2、加快結構調整，促進產業升級。
堅持以項目強產業，以產業促發展，一手抓傳統產業改造提升，一手抓新型產業培育塣大，不斷優化企業經濟結構。緊緊抓住國家振興十大產業的重大機遇，深入實施工業強縣戰略，支持企業加快技術創新和技術改造，鼓勵有實力的大企業對弱小企業進行整合兼并，盤活閑置資產，把龍頭企業做大做強。努力化解國際金融危機對全縣冶煉、化工及部分農產品加工企業的影響，使其盡快恢復生產。充分發揮資源優勢，著力引進培育具有較強帶動能力和支撐能力的規模企業，擴大工業企業比重，提升經濟總量。
3、加快工業集中區建設，促使民營企業向園區集中。
積極爭取上級政策和資金支持，力爭將上沙沃工業集中區列入全市產業布局與園區發展重點，力爭景泰中小企業創業基地項目早日立項，切實加快集中區基礎設施建設，按照園區總體規劃，做好規劃區域環評等項工作，解決水、電、路、通訊等基礎設施建設滯后的問題，引導新上項目按功能分區進駐園區。同時做好新興、縣城南部、城北墩、草窩灘、紅水等已納入規劃的工業集中區建設，通過優化軟硬環境，實現縣域工業經濟集約發展，彰顯規模效益。
一是堅持發揮政府在企業轉型升級和產業聚集中的促進作用，加強規劃引導、公共服務和政策扶持，著力營造有利于企業轉型升級和產業集聚的發展環境。二是政府盡快對以初步形成規模的上沙窩、興泉、草窩灘和縣城南郊四個工業集中小區（產業集聚區），蘆陽、紅水、南灘三個鄉鎮企業和非公有制基地科學規劃，合理布局，加快“三通一平”等基礎設施建設，以產業政策為導向，以項目建設為重點，立足區位和資源優勢，拓寬招商引資渠道，合理調控用地布局和規模，
二是三產業發展，全面促進工業集中小區、鄉鎮企業和非公經濟發展基地建設，促使產業升級和集聚，實現富民強縣。
三是加快中小企業服務體系和公共服務平臺建設，為企業轉型升級和產業聚集提供技術支持、檢驗檢測、金融保險、信息咨詢、資質認證、物流倉儲、人才培訓等服務，促進產業和企業向工業集中小區（產業聚集區）、鄉鎮企業和非公經濟發展基地等功能區集聚。
四是加強傳統產業的技術改造。圍繞傳統產業的轉型升級，引導和扶持企業加大技術改造力度，加快實施一批投資規模和產業關聯度大，技術水平高、市場前景好的重點技術改造項目，鼓勵企業利用現有廠房、土地和淘汰落后生產能力騰出空間開展技術改造，加強技術改造與技術引進、技術創新相結合。
五是限制和淘汰落后生產能力。對不符合有關法律法規規定，嚴重浪費資源、污染環境，不符合安全生產條件的工藝技術、裝備及產品等落后生產能力，采取限制和淘汰措施。對可以改造提升的，要求企業在一定期限內通過改造達到有關規定的要求，對難以改造升級的堅決予以限制淘汰，對不按期淘汰落后生產能力的企業，依據有關法律法規責其停產和予以關閉。
六是堅持發揮企業的主體作用，通過市場調節，政府引導、行業自律，形成倒逼機制，促進企業主動轉型升級，達到產業集聚。
4、積極協調解決民營企業融資難的問題，大力支持中小企業服務體系建設。
逐步建立健全中小企業社會化服務體系，突出解決民營企業融資難問題。最近，縣政府已研究出臺了建立“景泰縣中小企業信用擔保機構”、“景泰縣中小企業技術服務平臺”兩個文件，目前，縣中小企業局已初步建成“景泰縣中小企業網”，已入網企業達50多家，并開始運行，將為本地中小企業、民營企業的發展起到積極的推動作用。要努力擴大民營企業發展規模，協調商業銀行加大對民營企業的支持力度。加快發展小額貸款公司，拓寬融資渠道。進一步放寬市場準入條件，完善扶持政策，為民營經濟發展提供公平、寬松的創業環境。
一是根據《中華人民共和國中小企業促進法》、《鄉鎮企業法》等法律法規，盡快建立落實中小企業、鄉鎮企業發展基金和技改貼息等政策性資金，加大財政扶持力度，引導企業加大投入，使政策性資金真正起到“四兩撥千斤”的效果。
二是要著力搭建輔助中小企業成長發展的融資體制。一方面逐步探索和創新思路，制定鼓勵中小企業、鄉鎮企業融資的新的規定，新的考核標準，新的獎勵辦法；另一方面由政府部門牽頭，綜合運用信用擔保、直接投資、專項基金支持、財政補貼或優惠、利率優惠，輔助顧問等各項措施，加快推進以信用擔保貸款為主的間接融資方式和以風險投資為主的直接融資方式，為高成長性的中小企業創造更好的生存，成長和發展環境。
三是建立中小企業應急互助基金。由中小企業管理部門牽頭，成立中小企業應急互助基金，探索政府、企業、銀行三方鞏固信任的新路，幫助企業有效解決還款難，為企業貸款先借后還間隙期的資金提供保障。具體做法是以政府出資，企業互助形式籌措資金，并成立互助基金監管會，負責互助基金監管，同時銀行予以配合和參與，對使用互助基金還貸的企業，在貸款償還后再進行續貸，不核減授信規模。
四是金融部門與企業要同舟共濟，銀行在制定信貸政策時，應大體把企業分類之后，制定出差別化信貸政策。對于有困難的基本客戶，重要支柱行業的好客戶，需雪中送炭，攜手共進，要主動幫助一些有困難的企業共渡難關。
五是結合中小企業發展需要和民間資本的實際情況，加強金融創新，進行金融制度和產品建設，多渠道引導和規范民間資本進入金融市場，支持中小企業發展。政府要盡快推行小額貸款公司試點并加以推廣，鼓勵支持建立中小企業融資銀行、村鎮銀行使其發展塣大，建立完善管理和風險控制體系，增加其吸納資金的能力，拓寬小額貸款公司的資金來源，允許在一定范圍內吸收存款在資金市場進行調度和調劑。
六是針對中小企業管理水平低，整體素質比較差，信用缺失的具體情況，政府要研究采取有針對性的措施，加強對中小企業的培訓，加強監管，提高誠信度和防范風險的辦法，不斷改善和提高融資水平。
5、抓好農產品基地建設，著力培育農業產業化龍頭企業。
依托全縣農業傳統優勢和比較優勢，堅持抓好“特色種植、畜牧養殖、經濟林果”三大基地建設，特別做好啤酒大麥、沙漠洋芋、枹杞、糧油、金盞花等特色農產品基地的規劃建設，以解決農產品加工企業原料保障問題。充分發揮農業產業化龍頭企業的輻射帶動作用，著力培育一批省、市級農業產業化重點龍頭企業。堅持抓好肉羊、生豬、奶牛、蛋雞養殖為主的畜牧業生產基地，積極發展草畜產業，加快轉變畜牧業生產方式，提升畜牧業生產水平，增加農畜產品附加值和科技含量，促進農牧業增效，農民增收。
6、強化職工培訓工作，實施人才發展戰略。
通過多種形式，努力培養一批企業留得住，用的上的實用型人才，縣中小企業局、鄉鎮企業局對此項工作要常抓不懈。要按照產業集聚、龍頭領先、基地塣大的發展思路，認真實施好“中小企業成長工程”，對龍頭企業實施政策支持、要素傾斜、重點培育，使其發展塣大。主管部門要進一步加強對民營企業的指導管理，有針對性的舉辦不同形式的中、短期培訓班，加快建立和實行民營企業現代管理制度和模式，增強民營企業的整體實力。
7、加快科技創新和技術改造，增強可持續發展后勁。
一是積極引導現有行業協會發揮引領功能，抓好行業資源整合，避免無序發展、浪費資源和重復建設，促使企業上規模、上水平、上檔次，提高抵御和防范市場風險的能力。
二是促使小企業向“小而強、小而精、小而特”的方向發展，以規模增效益，以質量求生存，增強發展后勁。
三是加快實施“產、學、研”相結合的步伐，拓寬民營企業的發展空間，引導民營企業加快技術改造，依靠科技進步和科技創新，運用新技術，開發新產品，開拓新市場，從而提高我縣民營企業的整體實力，使其保持平穩較快發展，為縣域經濟又好又快發展再添后勁。
融資調研報告 篇8
近年來，我縣在投中小企業融資領域進行了一系列改革探索，在打破傳統計劃經濟體制下高度集中的投中小企業融資管理模式方面進行了一些有益的嘗試，但總體上來說，投中小企業融資體制改革還相對滯后。4月初，由縣政府副縣長汪光列帶隊，縣政府辦、發改委、經委、財政、國土、建設、人行等部門組成調研組，赴周邊縣（市）就投中小企業融資體制改革工作進行專題調研，旨在借鑒外地好的做法和經驗，推進我縣投中小企業融資體制改革。
一、外地投中小企業融資體制改革的做法及經驗
（一）桐城投中小企業融資體制改革做法。20xx年5月，桐城市政府通過注入財政性資金，劃撥行政事業單位辦公樓、公園、道路、橋梁使用權等方式注冊成立城投公司，負責政府項目的投中小企業融資、經營政府授權的資產，從而實現政府投資的效益最大化。為理順管理體制，桐城市政府成立投資項目管理委員會，并出臺《桐城市政府投資項目管理暫行辦法》、《桐城市政府投資城市建設項目資金管理暫行規定》、《桐城市政府投資項目招投標工作制度》、《桐城市政府投資項目征地拆遷安置工作制度》等四個規范性文件，理順了發改委、建設、國土、財政、環保、審計、街道辦事處等相關部門在投中小企業融資管理工作中的關系。同時，還在項目的決策審批、監督管理、資金撥付、竣工驗收和決算作出了具體規定。桐城城投公司成立以來，累計中小企業融資1.53億元，用于開發區和市政工程建設。
（二）肥西投中小企業融資體制改革做法。肥西的投中小企業融資體制改革經歷了兩個階段：第一階段：自20xx年起，肥西縣先后組建了“肥西縣城市建設投中小企業融資工作領導小組”和“肥西縣誠信擔保責任有限公司”，具體負責投中小企業融資工作的領導、組織和實施；先后成立了肥西縣城市建設投資有限公司、安徽花木城投資有限公司、桃花工業園經濟發展有限公司、紫蓬山旅游發展有限公司、合肥長安科技有限公司等五大中小企業融資平臺，從而推動了城市基礎設施、工業園區路網等重大項目建設。第二階段：從20xx年起，針對單個平臺中小企業融資能力弱、信用額度小、銀行認可少、中小企業融資成本高、難以形成合力的問題。肥西縣從創新體制機制入手，構建新的投中小企業融資平臺。一是建立了決策、管理、執行、監督相分離的投中小企業融資管理體系。二是將20xx年以來成立的五大平臺的中小企業融資功能逐步整合，統一成立了縣國有資產運營公司，五大平臺按各自職責，主要承擔相應的市政基礎設施、園區平臺和社會公共事業建設。目前，肥西國有資產運營公司，經評估注冊資金提高到15.2億元，中小企業融資能力明顯增強。20xx年，簽約貸款10.01億元，是前兩年總和的4倍；實際到位資金2.2億元，超過前兩年總和。三是堅持“要讓項目等資金，不能讓資金等項目”的指導思想，依據規劃，編制了120多個符合國家產業政策的項目，積極爭取上級資金扶持，從而增強了投中小企業融資工作的前瞻性。四是突出基礎設施先行，千方百計籌集資金。加快水電路等配套設施建設，將“生地”焐熱成“熟地”，發揮土地資本的做大效益，縣城經營性用地平均價格大幅提升，從而大大提高了土地中小企業融資受益率。
二、我縣投中小企業融資體制改革現狀
近年來，雖然我縣對政府投中小企業融資管理體制改革進行了積極探索，多元化、多渠道籌集建設資金的格局逐步形成，也取得了很好的成效。但現行的政府投中小企業融資管理體制在實踐中逐步暴露出一些弊端，嚴重制約著我縣投中小企業融資工作的發展和創新，從而影響經濟增長的后勁。主要表現在：
(一)責權利不相匹配，責任單位投中小企業融資積極性不高。我縣目前采取的政府投中小企業融資模式是以政府為主，各相關部門配合，中小企業融資、建設、管理三分離，財政部門負責籌資，建設施工單位只管用錢，等靠要思想嚴重。這種模式既不利于提高部門的積極性，更不利于提高資金使用效率。
(二)中小企業融資工作效率不高，部門之間管理條塊分割。各中小企業融資單位分別開展中小企業融資工作，且大多數中小企業融資單位是行政部門，存在各自的利益，管理條塊分割，分散建設，很難相互協調配合，造成中小企業融資工作效率不高，辦事效率低。
(三)資金短缺，財政負擔過重。要實現建設皖西南風景旅游城市的目標，各方面的資金需求都很大，遠遠超過了我縣可用財力，但現行的中小企業融資模式對財政的依存度過高，城市基礎設施建設大部分是依靠財政直接投入的，無形中加重了財政負擔，加大了財政風險。
(四)中小企業融資平臺建設滯后，投資方式仍然單一。在城市建設投中小企業融資方面，平臺建設明顯滯后，在一定程度上制約了城市建設的持續健康發展。在投資方式上，國際國內在流行的BOT、TOT等投資方式的采用在我縣建設為數不多，并未得到廣泛的采用。
(五)城市公共資源未能發揮合力，浪費嚴重。 目前，相當一部分城市公共資源掌握在各部門手中，缺乏市場化運作手段，使用效率相當低下，造成了城市公共資源的流失和浪費。
三、關于我縣投中小企業融資體制改革的建議
（一）加快構建新的投中小企業融資管理體制。借鑒外地成功經驗，新的投中小企業融資管理體制要由決策、管理、執行、監督四大塊組成，成立投中小企業融資管理委員會、投中小企業融資管理中心、資產運營公司和投中小企業融資監督委員會。
（二）完善決策和運行機制。新的投中小企業融資管理體制建立后，必須對其中各個組成部分運作方式、基本職能進行合理設計和介定，以保證投中小企業融資管理機構的順利運行。
投中小企業融資管理委員會——投中小企業融資的決策層。建議由縣委書記、縣長分別擔任管委會第一主任和主任，縣發改委、經委、財政、監察、國土、建設、規劃、環保、統計、審計等有關部門主要負責同志為成員。主要職責是：確定政府建設資金的投資方向和中小企業融資方案；審定投中小企業融資中長期規劃，審批政府投中小企業融資年度計劃及資金平衡計劃；審定政府投中小企業融資政策和管理制度；決策政府投中小企業融資工作中的重大事項；監督檢查政府投資項目的實施情況等。
投中小企業融資管理中心——投中小企業融資的管理層。隸屬于縣投中小企業融資管理委員會領導，與縣財政局合署辦公，分別由財政局局長、分管副局長分別擔任管理中心主任、副主任。主要職責是：參與政府投中小企業融資政策的制定工作；統籌管理政府項目的政府投中小企業融資業務；制定并實施利用政府信用取得建設性資金的管理辦法，實行統借統還；負責歸集不同渠道的還款來源，建立穩定的還款機制和風險預防機制；根據批準的中小企業融資方案選擇金融機構進行中小企業融資，撥付資金并監督運行等。
資產運營公司——投中小企業融資的執行層。負責對內投資，統一經營授權范圍內國有資產，并承擔其保值增值責任。資產運營公司與管理中心一套機構、兩塊牌子，分別由財政局局長和分管局長擔任經理、副經理。城市建設工程原則上由縣資產運營公司作為項目法人，如實際需要，投中小企業融資管理委員會可另外確定項目法人。
投中小企業融資監督委員會——投中小企業融資的監督層。由紀委書記、監察局長分別擔任委員會主任、副主任。同時，要設立招投標管理機構，負責投資項目招投標工作。
（三）拓寬政府投中小企業融資渠道的政策措施
1、盡快出臺《潛山縣政府投中小企業融資管理體制改革的意見》，制定《潛山縣政府投資項目管理辦法》、《潛山縣政府投資建設項目資金管理規定》等相關規章制度。
2、利用投中小企業融資管理中心的功能，培育和發展資產運營公司，通過對其注入優質資產、城市經營性資源等，使其真正成為我縣擁有雄厚實力的投中小企業融資平臺。一是財政資金注入，將分散的財政投入，包括國債投資，整合起來注入資產運營公司。二是規費注入，將養路費、部分城市維護費等注入資產運營公司。三是土地收益注入，將一定量的土地增值部分作為資產運營公司的資本金注入。四是存量資產注入，將過去形成的存量資產，包括路橋、公用設施等，授權資產運營公司經營。五是稅收返還注入，對基礎設施、公共設施投資投資實行稅費優惠減免，作為資產運營公司資本金。
3、高度重視加強項目策劃。要樹立“讓項目等資金，不要讓資金等項目”的理念，重視項目管理。政府投資項目實行項目儲備制度，各部門、各單位根據經濟社會發展需要提出項目，發改委于每年第三季度會同縣財政、國土、建設、交通、水利、環保等部門對項目進行篩選，提出下一年度投資項目建設計劃，報縣投中小企業融資管理委員會審批。縣投中小企業融資管理中心根據批準的政府投資年度計劃負責籌集和安排資金。
4、繼續做好土地經營，實現土地的最大升值，為城市建設凝聚資金。一要進一步加強政府對土地資源的宏觀調控能力。進一步實行政府土地收購儲備出讓制度，把城區存量土地統一納入運行。加強土地供給總量的調控，通過土地供應計劃對土地市場供應總量進行控制，保持供需平衡。發揮城市規劃的龍頭和引導作用，對近期要開發的基礎設施周邊土地要從規劃源頭一次性控制、統征，對尚未開發的土地則作為項目的償債或中小企業融資的土地進行凍結控制。通過規劃，合理引導土地開發，實現土地的最大化升值。二要多渠道籌措土地運作資金，建立土地發展基金。目前我縣土地收購儲備的運作資金主要是通過銀行貸款解決，隨著土地收購儲備量和銀行利息的不斷增加，成本也將不斷加大，政府土地收購儲備的風險將逐漸顯現。要完善土地收購儲備運作的資金結構，加大財政資本金的投入，將來自土地的收入集中建立土地發展基金，土地發展基金專門用于支付土地統征、收購的費用和改善儲備地塊周邊基礎設施，這樣有利于土地經營的良性循環。
5、盤活公用事業系統存量資產，鼓勵和支持多種經濟成份參與公用事業，拍賣出讓部分市政公用基礎設施資產，增加城市建設資金來源。可參照國有企業改制辦法，對由國家和地方財政形成的城市道路橋梁、供排水、園林綠化等資產及所占用的土地和水面投資、經營管理權進行出讓，這樣既可收回國有資產收益投入其他城市建設項目，又可打破行業壟斷，同時有利于推進事業單位的改革。
（四）統籌推進各項配套改革。
1、推進工程招投標改革。一要嚴格實行工程有效最低價中標制度；二要嚴格進行審計；三要在工程中標后，嚴格控制變更設計，尤其對工程量變更的要從嚴把關。
2、推行政府投資工程項目代建制。通過市場化的方式選擇建設業主，政府管理部門與建設業主通過合同關系來明確各自的責權利關系，在保證工期、工程質量的前期下盡可能降低工程建設成本，節約建設資金。
3、健全完善政府投中小企業融資監管機制。研究制定《潛山縣政府債務管理辦法》，進一步強化債務和資金監管，建立政府債務風險預警制度，切實防范政府債務風險，確保做到“舉債有度、用債有效、還債有信、管理有力”。
融資調研報告 篇9
一、高速公路行業現狀及投融資情況
高速公路作為政府提供的一種準公共產品，具有典型的資本密集型特征，資金投入數額巨大，占用時間長，對區域經濟發展、自然和環境影響較大，投資風險較高。高速公路作為關系國計民生的重要基礎設施，具有較強的公益性，其目的主要是為社會公共需求服務，西方經濟學界通常將其視為公共產品，在方便出行、改善投資環境、提高人民生活水平等方面發揮了積極的作用。長期以來，我國公路基礎設施建設落后于經濟社會發展，并成為發展的瓶頸。1984年我國出臺了"貸款修路，收費還貸"政策用于促進高速公路建設，提出適當"貸款修路"，建成后"收費還貸"，以彌補政府投資的不足。這項政策實施以來，效果非常明顯，高速公路里程由起初的幾百公里，發展到了20xx年的4.54萬公里，交通長期制約經濟發展的狀況得到緩解。總體來看，我國高速公路發展呈現以下態勢。
運輸能力增長較快。到20xx年底，全國公路營運汽車達802.58萬輛，比上年增加69.36萬輛。運輸量持續快速增長。20xx年全社會完成公路客運量186.05億人、旅客周轉量10130.85億人公里，分別比上年增加16.31億人和838.76億人公里。貨運量完成146.63億噸、貨物周轉量達9754.25億噸公里，分別比上年增加12.46億噸和1061.05億噸公里。高速公路主營業務收入達20xx多億元，居世界第一。分地區看，盈利水平高低依次為東部地區、中部地區和西部地區。在路網效應漸趨顯現、車流量持續較快增長、計重收費普遍實施，高速公路行業景氣度持續向好，處于高投入期，20xx年公路建設資金仍以銀行貸款和地方自籌資金為主，所占比重比往年有所提高。全年公路建設到位資金5481.85億元，國內貸款占40.7%，地方自籌占32.8%，所占比重比20xx年分別提高2.5個和0.9個百分點。在未來若干年我國經濟保持年均增長8%的條件下，高速公路年均竣工里程需求在4000公里左右，20xx年總需求在6萬公里左右。預計20xx～20xx年間，全行業需投資0.5萬億～0.6萬億元，平均每年投資規模在1400億～1600億元左右。
目前，高速公路建設融資主要有以下幾種形式：
（一）財政撥款用于公路和區域干線公路建設。
（二）征收車輛購置費稅。對所有購置車輛的單位和個人，征收車輛購置稅，資金納入國家財政預算管理。
（三）征收公路養路費、客貨運附加費。
（四）貸款修路。1984年國務院作出了"貸款修路，收費還貸"的重要決定，允許通過集資或銀行貸款修建收費公路，并對通過收費公路（橋梁、隧道）的車輛收取過路過橋費，用于償還貸款。
（五）利用資本市場。積極利用國內、國外兩個資本市場，采取轉讓公路收費權、發行企業債券和在境內外發行股票等形式，拓寬融資渠道，籌措建設資金。
（六）利用外資，國家鼓勵利用境外金融機構、經濟組織或外國政府貸款建設公路。利用外資建設公路主要是兩個渠道：一是直接利用外資；二是利用外國政府貸款和國際金融組織貸款等。雖然我國高速公路建設投融資形式呈多樣化，但實際情況是以國內貸款和自籌資金為主。
近年來，隨著經濟和社會的快速發展，我國政府承擔了許多社會和經濟建設的職能，由于政府的預算收入和支出有限，因而單靠政府的財政預算很難進行大規模的基礎設施建設。為了加快城市基礎設施的建設步伐，伴隨著政府投融資體制和財政預算體制的改革，為優化政府支出結構，降低政府負債的風險，許多省（區）市都成立了國有獨資或控股的高速公路投資企業，作為融資平臺，拓寬融資渠道，發揮杠桿作用，吸引更多的民間資本和國外投資來參與高速公路建設。
二、當前存在的問題
（一）融資渠道單一
在現有投融資體系下，高速公路建設的投資主體還不夠廣泛，資金主要來源于財政性資金、政府出面獲得的政策性和商業性貸款、政府收取的土地出讓費，以及依靠政府信用舉借的內債和外債等。由于地方財力的有限性，政府只能更多地依靠銀行貸款等間接融資方式，缺乏直接融資手段，高速公路建設的大部分融資來源于負債融資。在項目運作上，政府通過財政撥付項目一定比例的資本金，然后以高速公路的收費權質押，向商業銀行貸款，用于高速公路建設。項目建成后再用收費償還銀行貸款的本息，這種模式通常概括為"貸款修路，收費還貸"。但這種模式必須是在高速公路項目在其法定的收費年限內（《公路收費條列》規定為30年）車輛通行費的收益大于項目財務費用的前提下，才能進入良性循環，否則高速公路項目在發揮其良好的社會效益的同時將政府將承擔巨額的負債。這也使得政府投資項目的資產負債率過高，這在一定程度上加大了政府投資項目的財務風險。
直接融資的主要來源是證券市場，通過企業上市直接募集資金。到20xx年5月為止，全國收費路橋類上市公司已經達到19家，諸多效益較好的高速公路已經納入上市公司。但是在20xx年底，為規范高速公路經營權轉讓，國家交通行政部門暫停了直接融資的審批。
（二）融資環境不容樂觀
由于中央、省級財政性資金對高速公路投入不足，導致高速公路建設經營公司的資本金嚴重不足或到位情況不好，高速公路的外部形象下降，無形資產貶值，失去了應有的吸引力和投資盈利空間，這一問題在中西部尤為突出。高速公路投資大、建設周期長、回報率不高等特點，決定了國家投入應是建設資金的主渠道，而這塊資金正逐年減少。
此外，針對當前投資規模依然較大，貨幣流動性過剩問題依然嚴重的情況，國家通過宏觀調控，控制商業銀行信貸規模，通過剛性的制度約束，限制了信貸投放的增長，對投資增長產生明顯的抑制作用。另外，20xx年、20xx年的連續7次加息，增加了資金使用的財務成本。近期，央行表示不排除央行再次提高存貸款利率的可能性。在這種背景下，一方面商業銀行的信貸規模受影響，放不出款；另一方面，承貸主體的財務成本屢創新高，使得目前還主要依靠信貸資金支持的高速公路行業的資金需求與供給存在較尖銳的矛盾。
（三）融資的系統風險
目前，高速公路舉債或融資主體不是完全意義上的市場主體，無項目決策權，但仍須按照政府部門的
規劃完成高速公路建設項目，滿足社會發展需要。由于地方政府融資的決策主體與這些投資主體間責權利模糊，由于舉債融資未完全納入地方政府債務總量，缺乏有效監督制約機制，債務責任不與權利掛鉤，領導者借債和還債情況不考核、不評價，造成債務責任缺位，導致公路建設投資效益被忽視，甚至出現了形象工程和政績工程，工程建設資金的使用管理出現了嚴重問題。許多項目往往不具備經濟可行性，回報率很低，但為使項目通過審批，項目可行性研究報告中的收益卻完全可以支撐項目。沒有誰去考慮融資、負債、收益的關系。政府不斷下達項目，高速公路公司不斷融資，企業運作的量化指標，如負債率、償債率等也無法操作，沒辦法對償債作統一的安排，一旦出現明顯的償債高峰期，并且償債額巨大，那么就可能爆發企業的債務危機和信用危機。
另外，高速公路融資的價格風險主要是服務價格，即通行費價格風險及其導致的收費額的變動風險。高速公路融資特別是銀行借貸融資均以通行費收費權和收入作擔保，而高速公路公司又不能像一般的公司按《公司法》規定具有產品（通行費價格）的定價權，通行費的初次定價或事后調價主要是政府（有關部門）決定，所以當初在融資談判臺上估計或約定的擔保金額往往難以兌現。現在貸款是按工程進度和質量驗收情況撥付，一些分段通車收取通行費的工程項目，經常因估計的通行費價格與實際執行的價格有差距，直接導致通行費收入下降，其履約質量下降，信用度降級，使整個融資受阻甚至夭折。高速公路運營成本高，債務負擔重。據統計，截至20xx年底，全國收費公路（90%以上的高速公路收費）貸款余額為5900億元，貸款利息約500億元，而同期收費額僅400多億元，不足以支付貸款利息。因此，這些問題作為系統性風險，最后將全部集中到政府身上。
（四）融資地區性差異大
東部高速公路伴隨經濟發展起步早，發展快，車輛流量大，收益性好，已經完成了資本的積累，總體上資產負債結構已進入良性循環。高速公路建設市場發育較完善，相對融資渠道較寬廣，高速公路建設的融資比例達80%以上，其中地方自籌和企事業單位的資金比例占總投資的18%。而西部地區位于國家道路網的末梢，地質條件復雜、經濟欠發達和人口稀少，其工程造價高、收費價格低、車流量小的特點，使得投資者望而卻步。盡管國家的西部開發戰略加大了扶持力度，再加上自身融資能力差，融資渠道單一，高速公路建設的國家直接投資比例占將近30%，地方自籌比例僅為總投資的4.8%，只相當于東部地區的1/4。隨著新一輪的高速公路建設投資高峰期結束，"十五"時期公路建設貸款已開始進入還貸期，還貸任務很重，壓力大，一些地區的一些項目已經出現了償還困難，甚至形成不良貸款。甚至有專家稱，國外20世紀70年代公路建設中出現的債務危機有可能在我國中西部地區出現。
融資調研報告 篇10
為破解農民和農機合作經濟組織經營農機的資金瓶頸，促進農機化事業更好更快的發展，xx縣農機局成立了由一名副局長任組長、3名業務骨干為成員的健全農機化投融資機制專題調研小組。調研組一行深入到全縣12個鄉鎮（街道）和廣大農村，通過與部分鄉鎮干部和群眾進行座談，詳細了解了全縣農機化事業投融資情況。結合農機化統計資料，經深入研究，深刻分析了當前農機化投融資方面存在的問題和不足，歸納整理出幾點建議。具體如下：
一、農機化事業投融資需求情況
近年來，在農機購置補貼政策引導、農機社會化服務市場進一步發展以及農民收入持續增加等因素共同作用下，xx縣農機化事業的發展逐步與市場接軌，呈現出蓬勃發展之勢。20xx年，農機總動力達到174.8萬千瓦，耕、播、收綜合機械化程度達到81.2%，其中，小麥耕、播、收機械化水平均達到98%以上，基本實現全程機械化，促進了農業穩產高產、農民穩定增收。但是，由于資金的缺失，在一定程度上影響了農機化事業的進一步發展。
（一）農機化事業發展資金需求情況
1、農機購置資金需求狀況。近幾年，特別是20xx年以來，由于農機購置補貼政策的引導作用，農民購買先進、大型農業機械的熱情持續高漲，農機裝備水平顯著提高。以20xx年為例，xx縣農民共購置拖拉機、聯合收割機、旋耕機、播種機等各種機械6800余臺，投入資金7000多萬元。但于，現在的大型機具一般需要5萬元以上，有的甚至超過10萬元，這相對于很多農民的購買力來說，都是天文數字，許多農民由于無法籌集到充足的資金，只能放棄購買大型農機的想法。
2、發展農機合作經濟組織資金需求狀況。近年來，由于種田效益低，許多農民紛紛外出打工，形成一定程度的土地閑置，促進了耕地的規模流轉經營，xx縣順應形勢發展的需求，積極引導建立各種形式的農機合作經濟組織，開展規模作業，服務農業生產。目前，已建立各種農機協會72個，農機合作社11個，入會會員（社員）4200人，擁有各種大型機械6800多臺，總資產達到9000多萬元。但是，由于地塊分散、機具價格上漲、作業價格低等原因，導致有的農機協會和農機合作社資金積累困難，無力添置設備擴大規模，也無力通過開展技術培訓來提升服務水平；甚至有的協會和合作社由于經營不善，掙錢少，導致許多會員（社員）退出，經營難以為繼。
3、農用燃油資金需求狀況。自今年1月份開始實施燃油稅改革后，農用柴油的稅率由原來的0.1元/升上漲為現在的0.8元/升，每升要多支出0.7元。據統計，全縣每年農業生產燃油消耗約為0.85萬噸，僅此一項，全縣農業機械用戶每年就要多支出大約700萬元，增加了農機戶和農機服務組織的費用，降低了收入水平。
（二）農機化發展資金供給情況及方式
當前，xx縣農機化事業投融資主要有以下幾種方式：一是農機戶自籌資金，這是農機化投融資主要來源。二是上級的農機購置補貼資金，自20xx年以來，中央、省財政共安排該縣專項農機購置補貼資金684萬元，全部補貼給購買農機具的農民。三是向銀行、信用社等金融機構貸款。由于利率高、難度大、手續繁雜、期限短等原因，同時也受大型農機價格高、回收成本時間長等因素影響，選擇貸款買農機的只是很少數農民。
二、農機化投融資機制中存在的問題及原因
（一）財政支農資金數量少、方向單一。盡管近幾年該縣獲得上級安排的農機購置補貼資金達到684萬元，為農機化事業發展注入了較大的活力，但是相對于農業發展的需要和農民的需求來說，缺口還是很大的。而在推進農機合作經濟組織發展、農機燃油等方面，尚未安排資金扶持資金和扶持政策。
（二）貸款難度大、利率高、期限短。目前，該縣農機用戶貸款主要以農村信用社為主。據許多農民反映，辦理貸款難度很大，經信用社嚴格審核后才能辦出來，并且手續繁雜。貸款利率也較高，都在1分以上，農機戶的利息負擔過重。同時，貸款期限一般都在一年以內，而農民購置一臺大型農機一般在5萬元以上，有的甚至需要投入10幾萬元，一般情況下，需要3—5年以上才能收回成本，貸款期限與農民實際需求存在較大差距。
（三）農機戶經營資金外流現象嚴重。很多農機戶經營農機掙錢后，由于要蓋新房、買家電及操辦婚喪嫁娶等事宜，致使農機經營資金大量外流，難以積累資金更新設備、擴大生產規模。農機協會和農機合作社通過開展農機經營獲得收益后，很多會員（社員）不是群策群力的積累集體資金，而是各行其是，把資金過多地用到家庭事務方面；同時，由于管理困難，收取會費的難度較大，協會（合作社）難以積累資金、擴大經營規模，嚴重影響了進一步發展壯大的進程，有的協會（合作社）甚至出現難以繼續經營的窘境。
三、健全完善農機化投融資機制的建議
（一）增大財政扶持資金。一是盡最大努力爭取更多的中央、省、市各級政府的政策扶持，爭取種類更多、數額更大的農機化發展資金，對農機購置、農機燃油、農機合作經營組織都要進行補貼，使農民不僅買得起農業機械，還要用得起、用得好。
（二）建立更為完善的農村金融體系。一是政府與各銀行、信用社等金融部門合作，推出針對農機戶的專項貸款，出臺低息及貼息貸款政策、延長貸款期限。二是借鑒重慶等地的經驗做法，鼓勵和引導社會各界成立小額貸款公司，并加強管理，使農機戶和農機合作服務組織更加方便、快捷的籌集到資金，解決融資難的問題。
（三）廣泛吸納社會資金，建立多元化的農機化投資機制。可以制定政策措施，鼓勵企業和社會投資者投資農業。應逐步建立以農民個人投資為主體，國家財政性投資為引導，信貸、社會資金等各類資金為補充的多渠道、多元化的農機化投資格局。
融資調研報告 篇11
中小企業是我縣縣域經濟的重要中堅力量，在創造就業、推動技術創新、擴大對外貿易、促進國民經濟增長方面發揮著重要作用。近幾年來，國家出臺了一系列扶持中小企業發展的政策措施，在很大程度上緩解了中小企業融資難題。但是，隨著我縣的中小企業迅猛發展，一些困擾中小企業發展的矛盾也日益尖銳，其中資金緊張、融資困難成為制約中小企業發展的主要瓶頸和突出難題。
一、我縣中小企業融資現狀
（一）我縣中小企業發展現狀
20xx年末，全縣共有工業企業1580余家，實現工業總產值87.6億元，工業稅收2.7億元，外貿出口總額達17.7億元。其中規模以上企業183家，產值超億元企業19家，并形成了五金機械、縫紉機、燈管、摩配、建材等具有區域優勢的特色主導產業，成為我縣實現金衢麗優勢產業布局、打造浙中南五金先進制造業基地的中堅力量。根據20xx年國家經貿委、國家計委、國家財政部、國家統計局共同研究制定的《中小企業標準暫行規定》中的大中小型企業劃分標準，工業企業職工人數20xx人以下、銷售額3億元以下、資產總額4億元以下為中小企業。按此標準，我縣目前的絕大部分工業企業屬于中小企業。
（二）近年來我縣緩解企業融資難問題的實踐與成效
政策引導作用進一步發揮。今年我縣制定了小企業貸款風險補償辦法，縣財政安排專項配套資金，對金融機構新增小企業貸款進行風險補償，通過財政資金的放大效應和導向作用，引導金融機構加大對中小企業的信貸支持力度。
信用擔保體系不斷完善。20xx年，縣財政出資成立了xx縣中小企業擔保公司，至20xx年11月末，擔保余額4300多萬元。同時，政府鼓勵民間資本進入中小企業信用擔保行業，壯大擔保實力，至20xx年11月末，全縣共成立了4家民營擔保公司，注冊資金8000萬元。
融資總體環境持續優化。為加強銀企信息交流，促進信貸資金有效投放，有關職能部門積極搭建銀企合作平臺，組織開展了一系列支持中小企業發展的活動，并取得顯著成效。如在20xx年，開展了全縣“中小企業金融服務百日”活動，各金融機構深入重點鄉鎮、園區企業調查走訪，主動了解企業資金需求。在4月份的銀企簽約儀式上，各行社與15家企業簽訂了銀企合作協議，簽約金額2.32億元。截至11月末，全縣中小企業貸款余額11.92億元，比年初增加1.45億元，有118家原無貸款的企業與金融機構建立了信貸關系，中小企業貸款戶數新增20%以上。
金融支持力度不斷加大。20xx年縣工行、農行率先開展小企業信貸業務試點，當年新增小企業貸款9800多萬元。20xx年，我縣金融機構均把中小企業作為業務發展的`重點，并在信貸管理制度方面進行創新，推出了更靈活的擔保方式、對優質企業提供優惠利率貸款等措施。從20xx年至20xx年，全縣中小企業貸款余額分別為7.93億元、9.87億元、11.09億元，年均增長18.5%。20xx年11月末，全縣有貸款中小企業556家，比20xx年增加67%，金融支持中小企業的覆蓋面不斷擴大，中小企業成為信貸資金增長的主渠道。
（三）當前我縣企業融資方面存在的主要問題
一是企業信貸需求滿足率仍然不高。20xx年11月末，全縣1580多家中小企業中，與金融機構建立信貸關系有632家，占全縣企業數的40%，貸款余額占全部貸款的37%。其中，貸款余額200萬元以下企業276家，占貸款企業總數的44%，貸款余額1.85億元，占中小企業貸款總額的16.7%。由此可見，銀行信貸資金主要集中投向發展規模較大的重點企業，相當比例的中小企業貸款比重仍然偏低，許多正處于成長期、創業期的中小企業，仍得不到銀行信貸資金支持。
二是企業融資結構不合理。根據調查顯示，目前我縣中小企業的融資主要依靠占用客戶資金、銀行貸款、民間借貸等形式。其中，70%以上的中小企業把銀行貸款作為主要和首選融資渠道，而通過發行企業債券或股票的直接融資企業一家也沒有，融資結構非常不合理。一旦金融政策調整，銀根緊縮，就會嚴重影響企業的正常資金周轉。
三是企業中長期融資需求與銀行貸款以短期為主的矛盾突出。我縣實施“工業強縣”戰略以來，中小企業迎來了新一輪發展高潮。一些企業紛紛向工業園區集聚，建設新廠房、購置新設備、增加技改投入、進行產業升級和產品創新。企業增加固定資產投資規模，就需要有持續穩定的資金來源。不少企業反映，目前需求最迫切的是中長期項目貸款。而金融機構提供給中小工業企業的項目貸款卻多以短期流動資金貸款發放，顯然無法滿足企業長期融資的需求。
四是民營中小企業擔保公司作用難發揮。20xx年以來，我縣相繼成立了四家民營擔保公司，但從實際運作情況看，效果不理想。由于金融機構對民營中小企業信用擔保公司的資本金要求較高，擔保公司的注冊資本很難達到各家銀行的準入條件，制約了擔保公司作用的發揮。目前只有浙江安泰擔保有限公司一家與銀行簽定了合作協議，并辦理了幾筆擔保業務，其余三家公司尚未正式開展業務。
二、中小企業融資難的主要原因分析
從我縣的情況看，中小企業銀行貸款無論從總體規模還是單個企業的貸款總量上看都比較小，分析原因是多方面的，主要有：
（一）銀行對中小企業持慎貸、惜貸態度
一是我縣中小企業大多存在經營規模偏小、產品科技含量不高、競爭優勢不明顯、管理手段落后、抵御市場風險能力差，企業生命周期較短，給銀行風險管理增加了難度，限制了貸款投放。
二是中小企業資金單次需求額度一般較小，計劃性較差，對貸款常常要得急、頻率高，但銀行的貸款審查、授信審批等程序復雜，較高的經營成本抑制了銀行放貸積極性。
三是中小企業內部財務制度不健全，財務及經營信息準確性不高，加上多數中小企業缺乏歷史信用記錄的連貫性，銀行很難把握其真實的信用狀況，使金融機構對其貸款持慎重的態度，增加了中小企業融資難度。
（二）金融機構信貸經營機制的制約
首先，商業銀行為了強化信貸風險管理,制定了一系列嚴格信貸審批、發放操作規程，縣級行貸款審批權限較小，辦理貸款業務的審批環節多、手續繁、時間長，很難及時滿足中小企業時間緊、要求快的資金需求。
其次，各商業銀行為了控制風險，基本實行了嚴格的“貸款風險責任制”,將信貸風險與信貸人員的工資獎金等掛鉤,甚至追究終身責任，正面的激勵相對不足,而中小企業貸款風險相對較高，信貸人員大多存在“多貸多賠、不貸不賠”想法，為避免個人利益受損，對小企業貸款存在“慎貸、畏貸”心理。
第三，目前商業銀行對企業貸款普遍實行了內部信用評級和授信管理的辦法。但我縣的中小企業大多處于生產規模較小、融資渠道單一、效益尚未完全體現的發展初期，中小企業在信用評定過程中難以符合銀行要求。
第四，中小企業信貸業務創新不足，信貸產品單一。例如，抵押擔保不足是中小企業貸款難的一項重要因素，但目前銀行發放貸款一般只認可企業房產作抵押物，不接受流動資產抵押，而相當一部分中小企業是租賃場地經營，或是農村的私人房產，無法提供有效抵押而被拒之門外。
（三）信用擔保體系不健全
一是擔保機構資金規模較小，未能充分發揮效用。由于中小企業量大面廣，而且需求是多種多樣的，僅靠政府出資的政策性擔保機構遠遠不能滿足中小企業的需要。擔保資金規模小、抗風險能力不強；放款規模較小，難以滿足企業生產經營需要；融資的成本比較高；信用擴張功能有限，擔保總額同擔保資金規模相比，并未起到資金的放大作用；業務種類比較單一，大部分擔保機構的業務僅限于短期流動資金的擔保。
二是缺乏有效的風險管理機制。擔保風險管理機制包括風險預警機制、內控機制和補償轉移機制等。在擔保風險預警機制上，擔保機構普遍缺乏一套科學的風險識別與評估體系，對受保企業資信狀況的調查主要借助于簡單的財務報告和詢問，缺乏真實、準確的評判。在內控機制上，許多擔保機構沒有建立起嚴格的操作規程和管理制度，各個操作環節缺乏透明度和相互制衡。在風險補償轉移機制上，絕大多數擔保機構由于開展業務的時間較短，無力提取風險準備金。
三是缺少聯動機制，貸款風險集中于擔保機構。大多數銀行都將中小企業的貸款風險轉嫁給了擔保機構，不少擔保機構被迫承擔了100%的信貸風險。
四是缺少規范管理和專業人才，潛在著經營風險和道德風險。
五是民營擔保公司業務重心偏離，高息短期借貸等違規行為成為盈利來源，開展的擔保業務操作也不規范。在為中小企業提供擔保時，其存入銀行的保證金要求企業自己承擔，加重了企業融資成本，同時也增加了銀行風險。
三、緩解我縣中小企業融資難問題的對策和建議
（一）營造企業快速發展環境
企業實力是企業獲得金融支持的重要條件，發展環境決定企業發展的快慢。當前要堅定不移地實施“工業強縣”戰略，堅持走新型工業化道路，扶持企業做大做強，達到金融信貸準入條件，作為地方政府要為企業提供優質服務。
一是搭好企業發展平臺。新碧工業園區正式批準為浙江省xx工業園區后，要加快完善相配套的基礎設施，增強園區的綜合承載能力。結合金麗溫鐵路擴能能改造xx段、42省道與330國道接線、42省道及平黃公路仙都景區段改線等重要干道的線型變化，及時修編規劃，拓展園區發展空間。同時要及時理順園區管理體制，形成主體單一、功能綜合、權責相稱、相對封閉的園區管理環境。
二是做好要素保障。除資金外，制約企業快速發展的主要要素是土地。要及時調整土地利用規劃，特別是園區的工業用地要予以保障。
三是優化軟環境。繼續實施“環境優化年”活動，改革行政審批制度，加強對企業各類收費的監督，減少不必要的檢查，以企業管理服務中心為載體，為企業提供優質服務。
（二）發揮金融融資的主導作用
金融信貸是企業融資的主渠道，企業要全力爭取金融機構支持。一方面要完善企業內部管理。督促、鼓勵企業按照現代企業制度規范經營管理，挖掘企業內部潛力，重視科技開發和產品更新換代，提高產品檔次和科技含量，完善財務管理，提高核算水平，樹立良好的信用觀念。另一方面金融機構要加大對中小企業的支持力度。20xx年，縣政府組織開展了“中小企業金融服務百日”活動，取得了顯著成效，全縣中小企業貸款比年初增加了1.45億元。當前，金融機構要認真落實《關于進一步做好小企業貸款的通知》（銀監辦發〔20xx〕95號）文件精神，建立小企業貸款利率的風險定價機制、獨立的小企業貸款核算機制、高效的小企業貸款審批機制、激勵約束機制、專業化的人員培育機制、違約信息通報機制等“六項機制”。
（三）積極拓寬企業融資渠道
銀行貸款是企業融資的重要途徑，但金融機構受政策的影響很大，在宏觀調控銀根緊縮時期，爭取銀行貸款難度很大，因此要采取多渠道融資。
一是要積極培育企業上市融資。增強企業上市的理念，破除上市難、不可能的思想。要加大培育力度，爭取盡快培育幾家上市企業，同時要加強后續企業的培育，形成梯度。
二是要規范引導，充分發揮民間融資的功能作用。當前，我縣民間閑置資金還是比較多的，全縣居民儲蓄存款達32億元，同時企業的發展又離不開民間資本，很多企業在創業之初，就是靠民間融資起家的，從調研中發現，大部分企業有或曾經有過民間融資。總體上說，民間融資對xx工業企業的發展起到了很大的促進作用，但也存在一定的問題。因此，民間融資既要鼓勵，也要進行規范。
三是要爭取發行債券等其他融資形式。發行債券的門檻較高，但通過包裝策劃也并非沒有可能。風險投資、股份制經營都是企業融資的有效途徑，要積極鼓勵。
（四）完善中小企業信用擔保體系
中小企業貸款難關鍵是企業不能提供銀行認可的擔保或抵押物，因此，發展中介擔保機構是解決中小企業融資難的有效辦法。
一是要做大擔保行業。20xx年6月，中國銀監會發布了《關于銀行業金融機構與擔保機構開展合作風險提示的通知》（銀監辦發［20xx］145號），要求嚴格審查擔保機構的資質，明確規定擔保機構注冊資金應在1億元以上，且必須是實繳資本，我縣的五家擔保公司注冊資金總計還不足1個億，因此不僅在數量上要有發展，更重要的是要做大擔保機構，滿足準入條件。
二是要爭取金融機構的支持。從我縣看，參加中小企業信用擔保體系的金融機構只有兩家，不僅缺乏競爭，而且風險比較集中，因此要積極引進為中小企業擔保公司提供支持的金融機構。
三是要加強中小企業信用擔保體系風險的防范和控制。保持信用擔保機構持續發展，第一，要靠規范管理，規避決策風險；第二，應建立風險金制度，根據業務的進展，按比例提取風險準備金，用于沖抵代償支出和彌補呆帳、壞帳損失；第三，擔保行業是高風險行業，只靠收取少量擔保費用，很難維持擔保機構的生存和發展，因此政府要出臺政策給予扶持，可按擔保機構為中小工業企業擔保金額給予一定的補助。
四是要實行擔保項目的全過程風險管理。建立風險預警系統，對在保企業的銀行帳戶、財務狀況、人事變動、經營管理進行跟蹤監測，及時發現問題，控制風險。健全內部控制制度，規范信用擔保的操作程序。
（五）加強社會信用體系建設
信用是信貸的基礎。要以“信用xx”建設為抓手，大力推動信用體系建設。按照公平、公正、自愿的原則，建立以信用中介為主體，以市場運作為基礎的社會信用服務體系。重點是要整合信用資源，理順信用信息渠道，建立社會信用征信平臺，采取政府授權或委托方式，由綜合性信息機構建設、維護和運行。成立由經貿、工商、銀行、財稅、社保、質監、公安、法院等有關部門參加的聯合征信機構，統一管理信用資源，最終達到所有信用數據聯合征信的目的。研究建立失信懲罰機制，加大企業的失信成本，使守信者得到公平的市場競爭機會。
融資調研報告 篇12
[引言]日前，__縣某企業招標投資__鎮一塊待開發的土地，急需3000萬元資金進行投資建設，該企業根據自身的資金狀況，使出渾身解數,采取向銀行、個人、同行業企業借款等多種籌資方式，花費兩個多月的時間，最終籌夠資金并一舉中標，事后該企業負責人說“籌資難是目前企業發展面臨的最大難題”。
一、__縣目前中小企業融資難現狀
（一）企業貸款難。__縣中小企業在全縣國民經濟中占有十分重要地位，20__年__縣生產總值為79.8億元,除一產業中千家萬戶農戶創造的農業增加值和三產業中機關團體等創造的非營利性服務業增加值外,絕大部分為中小企業所創。目前，__縣共有20__多家中小企業和20__0多個體工商戶，其中大部分正處于起步發展階段，資金缺口約2至3億元。中小企業為了自身更好的發展，所需資金需通過各種方式籌措，而向銀行貸款是重要途徑之一。但是目前__縣一些中小企業普遍存在著科技含量低，產品缺乏競爭力，以及存在著企業發展初期所固有的系列矛盾等，容易受到經營環境、市場等諸多因素的影響，變數大，不確定因素多，企業發展緩慢，再加上部分企業財務制度不健全，有的企業干脆沒有帳，有的則有兩套帳，企業所提供的財務信息銀行部門無法對其真實度進行認定，不敢貿然貸款給企業，因而造成企業貸款越來越難。
（二）銀行放款難。截止目前，全縣各項貸款余額為253347萬元，其中私營企業和個體貸款余額只有622萬元，僅占0.25。形成這種局面的重要原因：一是銀行部門實行垂直管理，將貸款權限上收，基層商業銀行貸款權限受到限制。目前全縣國有商業銀行儲蓄存款余額286815萬元，貸款余額僅55977萬元，存貸差達到230838萬元。二是銀行內控制度規定非常嚴格，特別是對貸款責任人實行終身責任追究制，從而抑制了金融部門貸款的發放，相反，激勵機制卻又相對不足，使得象__縣電信局、__縣電力公司等少數效益好、資信高的中小企業成為各金融機構爭奪的對象，而一些很有發展潛力但目前狀況并不好的企業卻受到冷落。
（三）銀行和信用社授權、授信不足。銀行部門對中小企業授權、授信主要是參照上級行制定的標準執行，該標準只注重企業規模、所有制性質和銀行信貸資金的風險，效益性則退居二線，導致許多中小企業不能進入銀行信用等級評定范疇或因等級較低而難以貸到款。目前，全縣只有20多家企業能夠達到授權、授信標準。而其它企業也往往只有在需要貸款時才將所需資料送到銀行部門審查，再加上銀行貸款手續繁雜、時間長、利息高，很多企業一般都選擇銀行貸款以外的方式來籌集資金。
（四）金融環境有待改善。近幾年來，經過政府、銀行等多個部門的宣傳與扎實的工作，社會信用得到了一定的改善，但仍存在故意拖欠貸款不還的情況，如__縣某單位拖欠縣農業銀行貸款70萬元，另一單位拖欠農業銀行貸款20萬元等長期未還，給社會誠信帶來了很大的負面影響。銀行維護金融債權難度較大，經常存在贏了官司輸了錢的局面，這為銀行放貸也帶來了不利的影響。全縣一季度收回不良貸款僅為189萬元。
二、解決中小企業籌資難的對策
目前，銀行和企業普遍存著銀行有錢不敢貸，企業要錢又貸不到款的尷尬局面。我們認為中小企業要解決籌資難的問題需從長遠發展和現實來看問題，既要注重內部積累，提高企業競爭力，又要以誠信為本，提升企業社會誠信度。
（一）政府大力支持企業發展。為促進地方經濟發展，地方政府部門可以從財政、稅收、政策性貸款和直接融資等方面建立和完善中小企業資金扶持政策體系。針對中小企業的不同特點，選擇政府采購、擔保、減免稅、利息補貼等多種方式對企業進行支持。同時積極推進企業信用擔保體系的建設，隨著企業制度的完善，企業信譽的提升，必定有越來越多的居民愿意把儲蓄轉化為投資。
（二）多方合作，建立共贏局面。企業申請抵押貸款，主要困難是企業產權界限模糊和價值難以評估，這需要多方協作：一是銀行部門要建立健全企業信用征詢系統，降低信貸準入“門檻”，讓更多有發展前景的中小企業得到資金支持；二是完善信用評級制度，資產評估中介機構要根據當地實際情況，建立一整套中小企業評估體系，貼近企業，提高服務質量和加強行業自律；三是政府職能部門要加大宣傳社會誠信，完善服務，建立各類信用評級制度，廣泛開展“信用戶”、“信用鄉鎮”、“信用企業”的評定活動。建立以查詢、評估、披露為主要內容的企業信用檔案，從嚴規范其經營行為；四是建立政銀企聯系會議制度，定期了解企業經營過程中出現的新情況，貼近企業進行跟蹤服務，著力解決中小企業在營運過程中遇到的資金困難，積極推動“中小企業便捷貸”等更多金融產品出爐。
（三）建立中小金融機構。隨著我國金融機構專業化程度的不斷加深，金融市場越來越細分的今天，專門服務于中小企業的金融機構必將應運而生。專門化的中小企業金融機構的優勢在于可以更加貼近企業，降低目前各商業銀行實行的受權受信制度的門檻，另外這種金融機構專門從事針對中小企業的融資活動，更加有利于不斷積累為中小企業服務的經驗，提高中小企業融資的質量，促進企業和銀行的共同健康發展，從而達到企業和金融業和諧、互利的共贏局面。
（四）鼓勵企業采用民間借貸行為。我國是一個比較重親情的國家，親戚朋友之間的相互接濟常被視為一種美德。在新的形式下，制定相應的鼓勵和扶持中小企業的創業者向親朋好友借貸的措施，以建立一條中小企業便捷有效的融資渠道。民間融資系個人與個人之間、個人與企業之間的融資，可以采用私人借貸、民間招商、企業內部自籌、個人財產抵押貸款等多種形式。
融資調研報告 篇13
為充分發揮擔保業在經濟社會發展的重要作用，進一步加強銀行業金融機構與擔保公司的業務合作，切實改善我市金融生態環境，優化信貸結構和資源配置，解決中小企業貸款難的問題，根據市政府主要領導意見，市金融工作辦公室對全市融資擔保業發展情況進行了專題調研，并針對銀保、保企合作過程中存在的問題提出了意見和建議。
一、融資擔保業發展基本情況
近年來市委、市政府高度重視金融生態環境建設，把如何化解企業融資難題，特別是中小企業融資難的問題擺在重要位置，大力發展企業融資擔保體系建設，不斷加大政策扶持力度和工作推進力度，有效的促進了全市融資擔保服務體系的快速發展。
（一）融資擔保機構發展迅速。近年來，我市先后注冊成立了5家擔保公司，注冊資本達到32807萬元，分別是企業融資擔保公司（注冊資本5000萬元）、天健投資擔保集團有限公司（注冊資本10807萬元）、招遠山玲擔保投資有限公司（注冊資本10000萬元）、煙臺寶盛投資擔保有限公司（注冊資本4000萬元）和招遠市萬佳擔保有限責任公司（注冊資本3000萬元,主要為建筑行業提供工程質量擔保）。其中有兩家為政策性擔保公司，分別是企業融資擔保公司和天健投資擔保集團有限公司，注冊資本為15870萬元，政策性擔保資金達到5800萬元，占注冊資本的36.5%。
（二）擔保機構業務穩健發展。目前，我市已有建設銀行、農村信用社、煙臺銀行三家銀行業金融機構準入了擔保公司。農村信用社為法人單位，政策比較靈活也相對寬松，與擔保公司開展合作時間比較早，擔保業務也比較多。20xx年，分別與山東天健投資擔保集團有限公司、招遠市企業融資擔保有限公司和煙臺市信用擔保有限責任公司合作，共累計發放擔保貸款14筆5982萬元，今年一季度，共累計發放8筆3469萬元；煙臺銀行上級行給予支行300萬元授權，授權范圍內支行可以靈活給予企業及時的信貸支持，目前已準入了企業融資擔保公司和天健投資擔保公司兩家擔保機構，授信擔保額度均為1個億，一季度，與企業融資擔保公司合作一筆業務，另有4筆業務正在協商辦理中；建設銀行已準入天健投資擔保公司。09年末，企業融資擔保公司累計擔保貸款4筆，擔保額1500萬元，均為企貸擔保；天健投資擔保公司09年末在保額為3261萬元，其中企貸在保額2232萬元，個貸在保額1029萬元，截止今年一季度，累計實現擔保額9437萬元，至季末有保額7459萬元，較09年末在保額增加4198萬元，增長128%。
（三）擔保公司內部管理進一步加強。在擔保業務開展過程中，擔保公司不斷加強內部管理和風險防控，進一步完善管理體制，規范業務流程，有效的防范了風險。為有效抵御風險，擔保公司加大了對呆壞賬的撥備力度。截止一季度末，企業融資擔保公司共提取風險準備金68.99萬元；天健投資擔保公司共提取未到期責任準備金38萬元，擔保賠償準備金172萬元。
二、融資擔保過程中存在的困難和問題
在過去的工作中，雖然取得了一定的成績，但也應該清醒的認識到，在融資擔保業務發展方面，我們與先進縣市仍存在不少差距，在調研過程中我們了解到銀行業金融機構和擔保機構都有意愿大力發展融資擔保合作，一是可以有效規避銀行風險，二是有利于優化金融生態環境，三是可以促進擔保行業發展壯大，四是可以有效解決中小企業融資難的問題。但由于銀行對擔保公司的準入及授信等決策權都在省分行或總行以及擔保公司內部管理、財務制度等多種原因，導致融資擔保業務發展緩慢，主要存在以下幾個問題和困難：
（一）擔保機構業務發展不平衡。從09年擔保業務發展情況看，各擔保機構業務發展極不平衡。我市5家擔保機構中只有企業融資擔保公司和天健投資擔保公司兩家有融資擔保業務；萬佳擔保公司目前只開展了建筑工程質量擔保業務，一直未開展擔保貸款業務；其它兩家也未開展過擔保業務。而有擔保業務的兩家擔保公司，由于種種原因，擔保業務量也比較少，達不到有效的擔保放大倍數，而相當一部分資金用來進行資本運作，沒有放在擔保業務上，導致我市擔保業開展較先進縣市較為緩慢。而且，開展的擔保業務也只有貸款擔保，其它像票據承兌擔保、貿易融資擔保、項目融資擔保等擔保業務都沒有開展，擔保業務單一，沒有深入開拓市場。
（二）銀行與擔保機構合作發展不平衡。目前，我市擁有10家商業銀行，銀行業金融機構的數量在煙臺市名列前茅。但在經營過程中真正與擔保公司合作的只有農信社和煙臺銀行2家，而煙臺銀行也是今年才開始與擔保公司合作。其它銀行由于內部系統、內部管理和體制等原因一直未與擔保公司開展合作，并且沒有對擔保公司進行評級授信，銀行業與擔保合作之間的差距也是造成我市擔保業務開展緩慢的原因之一。
（三）銀行準入門檻不一。近年來，隨著擔保業的發展壯大，銀行業金融機構已經認識到與擔保公司開展合作可以有效防范風險，保證資產質量。但在準入方面，各行政策不一。除農村信用社、煙臺銀行、建設銀行已準入外，其它銀行對擔保公司的準入條件不一，但大部分要求注冊資本要在1億元以上（貨幣出資要占注冊資本的80%以上），對公司管理、風險管理、財務制度、資產結構都有嚴格要求。另外，工行要求擔保公司與工行員工不存在關聯關系，且原則上優先考慮地市級（含）以上政府投資組建并控股的專業擔保公司，目前煙臺范圍內僅有三家（煙
臺市信用擔保有限責任公司、山東匯鑫擔保公司煙臺分公司、淄博信通擔保公司煙臺分公司）；農行要求擔保企業提供金融類財務報表（目前我市擔保公司均為一般企業財務報表），要求技術人才不低于從業人員的30%，要通過農行內部評級達到AA級以上；中行要求擔保機構控股方必須是政府或國有大型企業，要取得備案管理機關發放的《備案證》；恒豐、光大、郵政等幾家銀行目前尚無明確的擔保準入條件或制度。而且，信用等級評定不規范。目前，各行都有自己的信用評定標準和條件，沒有專門統一的信用等級評定機構對擔保公司的信用狀況進行評估，無形中加在了擔保公司的經營難度。
（四）權利義務不對等。擔保公司作為金融業中介機構，與銀行業金融機構開展合作實際上銀行風險控制和延伸，能有效分散銀行風險，提高銀行的信貸質量。但在開展擔保合作過程中，受保企業都是由于抵押物不足或信用不高不能直接從銀行融資的企業，擔保風險相對較高。但在擔保合作過程中，在風險承擔上，銀行要求擔保公司承擔100%的風險；在保證方式上，擔保公司要承擔連帶責任，銀行要求擔保公司預存不低于保額10%-20%的保證金。擔保公司風險加大，成本提高。
（五）信用信息不對稱，缺乏專業人才。擔保公司在開展擔保業務時需要詳細了解受保客戶的信用信息和抵押物的有關資料，但目前人民銀行建立的征信管理系統只有銀行業金融機構可以管理使用，擔保公司無法共享到客戶的信用信息資料，因此擔保公司在開展擔保業務前期考察時就需要拿出大量人力、物力來對受保客戶進行調查，大大增加了擔保公司的經營成本，降低了工作效率。各銀行對擔保機構的準入條件中大多對專業人才也有專門要求，目前我市擔保機構專業人才缺乏，擔保從業人員中僅有注冊會計師1人，注冊評估師1人，律師2人，人才結構不平衡，專業人才少也是制約擔保發展的一個重要原因。
（六）企業負擔重。企業在選擇擔保貸款時利率方面，銀行一般在基準利的基礎是上浮10%-30%，企業同時還要負擔1.5%-2%的擔保費，銀行收取擔保公司10%-20%的保證金，擔保公司通常情況下也轉嫁到企業身上，使企業負擔進一步加重，企業通常情況下很少選擇擔保貸款。
三、加強融資擔保的對策和建議
（一）加強行業管理。
目前我市擔保機構尚沒有明確的行業主管部門，一直以來歸屬于民營企業。而中小企業局也沒有對擔保機構進行行業發展規劃、政策研究、行業指導、監督管理和業務考核等工作。下步我市應理順擔保機構行業管理關系，明確行業管理的主體和工作內容，加強部門協作，由主管部門對擔保公司進行指導和監管，研究上級政策精神，特別是近期銀監會制定下發了《融資性擔保公司管理暫行辦法》，財政部、工業和信息化部聯合下發了《中小企業信用擔保資金管理暫行辦法》等，制定擔保業年度工作目標責任制和考核管理辦法，不斷完善擔保業管理的制度措施，逐步實現擔保行業制度化、規范化、自律化管理。
（二）加大政策扶持力度。
一是增加注冊資本。給企業融資擔保公司增加注冊資本到1個億，且貨幣出資要占注冊資本的80%以上。
二是建立風險代償機制。由財政出資建立風險代償基金，為擔保公司提供反擔保，擔保業務出現風險后由代償基金暫為代償，隨著擔保業務的發展，擔保公司盈利后，由保費收入償還代償基金。三是建立補助獎勵機制。探索建立擔保機構業務獎勵機制和呆壞賬核銷機制。對銀行，每與擔保公司合作一筆擔保業務，根據年度擔保額在金融生態環境考核中給予一定比例加分；對擔保公司，每開展一筆擔保業務，根據年度擔保額度給予一定比例的獎勵或補貼；對受保企業，根據繳納保費額度給予一定比例的補貼；對政府出資的企業融資擔保公司，鼓勵其微利經營，降低保費收取比例，給予一定比例的風險撥備和預交保證金補助。四是建立擔保考核辦法。由財政拿出部分資金做為擔保業考核基金，由主管部門牽頭建立擔保業考核辦法，加強對擔保公司和銀行的擔保業務考核。
（三）加強信用環境和信息平臺建設。司法部門要進一步加大對失信行為、失信企業的打擊力度，研究出臺針對擔保機構在抵押登記、訴訟保全等方面的工作細則，建立良好的社會信用環境，優化金融生態環境；人民銀行要加強征信體系建設，建立以中小企業為主要對象，以信用記錄、信用調查、信用評估、信用發布為主要內容的社會信用管理系統，并積極向上爭取有關政策使擔保公司能夠共享該信息，充分掌握受保企業的信用情況，有利于開展擔保業務；中小企業局要根據金融機構的有關要求，指導中小企業建立健全各種規章制度和財務制度，采取措施提高企業信用意識，幫助企業拓寬融資渠道，促進全市中小企業規范有序運營。
（四）加強擔保公司自身建設。結合目前我市擔保公司發展經營的具體情況，金融辦、銀監辦和人民銀行要根據銀監會下發的《融資性擔保公司管理暫行辦法》及時幫助和指導擔保公司建立健全公司管理制度、財務制度（包括有關報表）、風險管理制度、審保制度等。擔保公司要本著服務全市中小企業促進經濟發展的原則，適當降低保費收取比例，由擔保公司承擔保證金，切實減輕企業負擔。另外，我市擔保機構缺乏金融、財會、評估、法律等專業人才，按照市委市政府《關于進一步加強人才引進工作的意見》的精神，對擔保機構應降低專業人才的有關標準，鼓勵擔保機構引進相關專業的大中專畢業生，進一步完善擔保公司的相關制度和程序，使擔保機構逐步走向制度化、規范化的良好軌道。
（五）建立溝通聯系平臺。建立銀保溝通聯系機制，利用金融聯席會議這一平臺，讓擔保公司和銀行定期通報銀保合作情況和銀行業對擔保機構的有關詳細要求和標準，找出之間的差距，使擔保機構及時了解和掌握有關信息，并根據銀行的要求進一步調整和規范。擔保公司要在前期工作的基礎上，確定2-3家銀行作為重點合作對象，簽訂戰略合作協議；銀行機構要對戰略合作的擔保機構出臺優惠政策，降低準入門檻，降低保證金收取比例，幫助擔保公司規范財務制度和審保制度，共同承擔風險，切實加強擔保公司與銀行機構聯系和合作。
融資調研報告 篇14
今年以來，由于受國際、國內經濟大環境的影響，我國中小企業的發展遇到了前所未有的困難，我市的中小企業也存在不同程度的問題。為認真貫徹中央、省、市關于支持中小企業發展的一系列精神，切實摸清全市中小企業發展中的資金現狀，更好地發揮工商行政管理部門在動產抵押登記中的職能作用，破解中小企業“融資難”問題，推動中小企業的持續健康發展，確保全市經濟增長，今年9月中旬至10月中旬，**市工商局就全市中小企業動產抵押擔保融資情況組織了一次大范圍的調查。
一、 調查的方式、范圍和內容
此次調查是自1995年實施《擔保法》、20xx年實施《物權法》、**市工商局開展動產抵押登記工作以來第一次大范圍的調查。調查以分(市)局為單位，工商所參與。主要以發放問卷為主，同時各分(市)局召開了部分企業和金融機構、擔保機構參加的座談會，市局合同處會同分(市)局合同科、有關工商所對一些企業進行了走訪。調查范圍覆蓋全市13個區(市)(含保稅區)、鄉鎮，其中五市、城陽、嶗山占75%，市內四區占25%。調查內容包括企業基本情況、企業融資現狀、企業動產抵押擔保融資狀況、法律政策掌握情況和有關建議五個方面，共38個問題198個選項。其中有三分之二為單選，三分之一為多選。調查共發放問卷590 份,收回問卷491份,回收率83.2%,實際有效問卷400份。
二、調查的基本情況
(一) 企業的基本情況
被調查的400家企業中，從企業發展所處的階段看，屬成熟階段(10年以上)的63家，成長階段(6-10年)的248家，創業和起步階段(3-5年)的89家，分別占15.8%、62%、22.2%。從企業類型看，私營292家，國有13家，集體21家、混合所有制7家、外資56家、其他類型11家，分別占73%、3.3%、5.3%、1.8%、14%、2.7%。從企業規模看，中型企業97家，小型企業 303家，分別占24.2%和75.8%。從所屬行業看，以工業(含制造業)為主303家，占75.8%，其次分別是批發零售業46家、建筑業28家，農、林、牧、漁業10家、其他13家，分別占總數的11.5%、7%、2.4%、3.3%。
20xx年，銷售額在500萬元以下的152家，占38%;500-1000萬元的53家，占13.3%;1000-3000萬元的62家，占15.5%;3000萬-1.5億元的86家，占21.5%;1.5億-3億的47家，占 11.7%。
20xx年，利稅在50萬元以下的230家，占57.5%;50-100萬元的56家，占14%;100-300萬元的47家，占11.8%;300-500萬元的30家，占7.5%;500-1000萬元的11家，占2.7%;1000萬元以上的26家，占6.5%。
(二) 企業融資狀況
企業資金的主要來源排在第一位的是內部積累，約占85%，第二位是銀行、信用社貸款，第三位是民間或中介機構借貸。96%的企業近年來資金缺口普遍較大，95%的企業有融資需求，其中需求在100萬元以下的151家，300-500萬元的123家，500-1000萬元的63家，1000萬元以上的57家。這些資金需求的主要用途依次是：擴大再生產、維持正常生產，技術研發和更新、將產品推向市場。除上述原因外，有少量企業既有維持正常生產的需要，也有償還銀行貸款和企業拖欠問題。
目前，企業選擇貸款銀行，市區主要是四大國有銀行，其次是招商、交通、華夏等股份制銀行，而四大國有銀行排序是農行、建行、工行、中行。農村主要是農村信用社和少量地方股份制銀行，如深發、浦發、民生。有少數企業通過擔保公司貸款。被調查企業，近3年來獲得的銀行貸款分別是： 50萬元以下的113家， 50-100萬元的41家， 100-500萬元的55家， 500-1000萬元的42家， 1000萬元以上的82家。在這些企業中，以外資企業居多，其中貸款1000萬元以上的32家，占貸款在1000萬元以上82家的39%。貸款企業中， 能100%及時還貸的有298家，還貸率在90%以上的10家，80%以上的17家，70%以上的10家，有近60家企業還貸率只能達到50%。目前企業在向銀行貸款所遇到的問題依次是：抵押不足、貸款利率高、找不到擔保機構或擔保人、企業規模小無銀行授信等級、抗風險能力弱。由于擔保機構費用大，被調查企業中有84家是通過擔保機構融資，占21%。當前，造成企業融資難的主要原因依次是：金融機構對中小企業的政策歧視、政府扶持不夠和企業自身原因。
(三) 動產抵押擔保融資狀況
對動產抵押這種擔保融資形式，有56%的企業完全不了解，29%的企業略知，只有15%的企業了解。近三年企業擔保融資的形式依次是：不動產抵押、保證、動產抵押和少量動產質押。抵押中使用最普遍的是土地、廠房;其次是設備、原材料、半成品、產品。對浮動抵押概念了解的企業僅占6%，50%的企業略知，45%的企業完全不知道。了解和學習過《擔保法》、《物權法》的企業僅占四分之一，對《物權法》與《擔保法》在動產抵押登記中的新變化，90%的企業不了解。
(四)政策建議情況
關于政府在企業融資中的作用，44%的企業認為很大和比較大，認為一般的占40%，認為沒有作用的占14.7%。針對中小企業融資問題，企業對政府的建議依次是：建立和完善中小企業金融機構體系、發展中小企業資本市場、放寬金融政策、引導金融機構向中小企業傾斜、搭建銀企合作平臺、發展創業投資基金、設立更多的信用擔保機構、規范民間借貸管理。對金融機構的建議依次是：放款貸款條件、降低貸款利率及附加成本、簡化審批手續、擴大抵押登記特別是動產抵押擔保的范圍、開展浮動抵押業務、改進銀行管理與服務水平。針對中小企業遇到的問題，作為企業今后的努力方向依次是：提高效益、增加積累、擴大規模、加強企業信用和財務管理、用好現有抵押品。
三、當前中小企業融資中存在的問題及分析
從調查情況看，無論是問卷、座談會，還是對企業的走訪，當前企業在融資方面存在的問題主要是：
1、資金需求量大。被調查企業多數屬成長階段的企業，具有一定的規模，購銷客戶、市場相對穩定。由于流動資金在企業資產中占用的比例較大，因此，普遍存在資金短缺問題。有95%的企業急需融資，近70%的企業認為“制約企業發展的首要因素”是資金，大大高于“人才、經濟環境、管理、技術”等。調查顯示，急需資金在100萬元的148家，100-500萬元的111家，500-1000萬元的64家，1000萬元以上的57家。經初步匡算，400家中小企業資金缺口約在20-25個億。
2、融資渠道不暢。調查反映，85%的企業其資金來源首選是內部積累，其次是銀行、信用社貸款，第三位是民間借貸。企業生產經營主要靠自有資金，很難保證企業正常發展的需要。如李滄區的中小企業產品多為大型裝備、汽車、化工、金屬等企業配套，而上游原材料的采購主要集中在鋼鐵、金屬、化工等大型企業，由于地位不平等，處于弱勢地位的中小企業在原料采購中需要及時付清貨款，而銷售時又受需方大企業的限制，無法及時收回貨款，導致資金周轉期較長。由于無法籌措資金，企業只能采取限制產能等消極措施，客觀上抑制了企業的發展。
3、銀行貸款困難。調查中有占74%的企業認為“當前造成企業融資難的主要原因”是“金融機構的原因”。其次是“企業自身原因”和“政府扶持力度不夠”。銀行、信用社對中小企業發放貸款的門檻較高、手續繁瑣，成為中小企業不滿意的主要因素。目前，銀行、信用社等金融機構在執行國家信貸政策中，對貸款人要求較高，一律按照國有大中型企業授信的標準執行，而調查中，有45%的中小企業沒有金融機構授信。銀行對中小企業一般不貸。即使放貸，利率也比較高，一般按基準利率上浮20-30%。在抵押物方面，多數國有商業銀行只愿做不動產，即土地、房屋。不愿做動產，即設備、原材料、半成品、產成品。這與南方一些省市及我省其他市、縣差異性較大。被調查企業中占93%的企業因動產不能抵押而貸不到款 。**安安包裝印務有限公司年營業額700多萬元。由于企業規模小，沒有廠房，成立幾年來始終貸不到款。近期，因購置設備急需資金，不得已將自己的一臺進口印刷設備賣給了杭州某租賃公司，取得資金后購買新設備，再以新設備作抵押給杭州租賃公司，然后再租賃其出售的舊設備繼續生產，可謂費盡周折。目前，多數中小企業特別是處于成長階段的企業往往沒有屬于自己產權的土地、房屋，基本是靠租賃的形式解決廠房問題，這一點在市內四區和五市城區特別突出，約占被調查企業的95%。在擔保人方面，由于企業規模小、資產少、抗風險能力差等原因，一般企業、自然人也不愿意擔保。貸款手續繁瑣，一般中小企業對資金的需求具有“急、頻、少”的特點，即要得急、次數多、數額少，而金融部門出于防范風險的考慮，履行程序手續多、時間長，許多商機往往“時過境遷”。各種評估、公證費用通常都在基準利率的基礎上上浮20-30%，無形中增加了企業的負擔。
在動產抵押中，銀行由于自身利益的緣故，對抵押人的抵押物價值大打折扣。按照《物權法》的規定，抵押物可以重復抵押，以期獲得更多的信貸利益，而且可以實行浮動抵押，即企業可將預期的產品進行抵押。但是目前，除深圳發展銀行已在我市開展多筆浮動抵押業務外，建行剛剛開始做，其他金融機構都尚未開展。在動產抵押方面，近年來不少銀行已將原來普遍實行的押2貸1，變成押3貸1，甚至變成押10貸1。**邦源科技有限公司是一家生產無縫內衣運動裝面料的高新技術企業，其設備大多進口，價值一個億，但兩家國有商業銀行在抵押中只按10%和30%貸款。**吉爾利塑制織有限公司將價值1000多萬元的設備抵押，20xx年獲得銀行貸款470萬，20xx年僅貸到200萬元。出于自保和風險考慮，銀行的謹慎貸款政策使企業的貸款更加困難，資金來源進一步收縮。據統計，**市工商局今年辦理的抵押登記企業中，除續押和還舊貸新外，新增企業不足三成。
4、擔保機構費用高。由于銀行貸款的困難，部分中小企業把目光投向了擔保公司，去年以來增加較多。但是，費用高、程序多、周期長，也令企業十分頭痛。以貸款100萬元為例，剔除擔保利率、評估費、公正費、登記費等有關費用外，企業實際得到的貸款只有80萬，且本應由擔保公司向銀行繳納的20%的保證金，也要由企業承擔，這已變成擔保公司的行規。即使這樣，擔保公司對動產抵押業務也興趣不大。
5、民間借貸成蔓延趨勢。調查顯示，民間借貸資金占貸款總額的36%。實際走訪企業了解的數字比這個要大，其中占85%的內部積累中，有相當一部分是靠企業內部集資、向親朋好友借款、股東之間相互拆借、有的甚至用個人信用卡籌集。民間借貸程序相對簡單，但利率相對較高，無論短期或中長期一般都要高出國有商業銀行的4-8個點，一些中介機構還要加收2%的中介費。應當承認，民間借貸對緩解中小企業融資難確實發揮了很大作用。但是，由于利率較高，企業負擔較重，如果數額較大，時間再長一點，無疑是個沉重的包袱。因此，調查中有的企業寧肯限產壓庫，甚至半停產也不搞民間借貸。由于法律法規對民間融資尚未放開，只是在部分地方進行試點，長此以往，必定會使大量社會資金形成“體外循環”，干擾國家正常的儲蓄和信貸政策，同時也給經濟秩序和社會穩定帶來一些不安定的因素。
調查中還發現，目前農村的中小企業貸款基本是通過農村信用社，國有四大商業銀行基本沒有或很少，地方股份制銀行在城陽、膠州相對多一點。因此，農村中小企業特別是鄉鎮以下企業貸款更為困難。隨著城市化發展進程的加快和產業結構的調整及新農村建設的發展，越來越多的中小企業將向下轉移，這個矛盾將愈加突出。最近，渣打銀行正在膠州等農村開展保證型貸款業務的調查和推廣。
6、中小企業自身問題也是導致融資難的主要原因。其一，抵押能力不足。調查中近50%的企業缺乏土地、房屋等不動產，而有374家企業動產得不到抵押變現;其二，企業信用度低。多數中小企業成立時間不長，無論從規模還是管理都存在不同程度的問題，尤其是財務管理不規范，以單代帳、帳外經營、現金交易的現象都普遍存在，短時間內還很難達到國有大中型企業的管理水平，得不到相應的信用認定和授信等級;其三，產品技術含量低，市場競爭力不強。相當一部分企業是為大企業配套，一旦遇到市場波動和外部環境變故，企業馬上就會出現經營困難。其四，法律法規意識淡薄。調查中，接近90%的企業不了解或完全不了解《擔保法》、《物權法》有關抵押內容。有56%的企業完全不知道動產抵押擔保融資的形式，93%的企業不了解浮動抵押，400家企業中近三年有四分之三企業沒有做過動產抵押。這些問題的存在都給中小企業的發展特別是融資擔保帶來了不少困難。在客觀上陷入了了企業越是不了解和不會利用抵押融資，銀行就越不了解和掌握企業的信用狀況，因此在貸款中就越加謹慎的不良循環。這一點，外資企業要比內資企業好的多。調查顯示，外資企業無論動產和不動產抵押做得都比較多。三年來，僅獲得1000萬元以上貸款的就達32家，占外資企業的57%。大大高于內資企業14.5%的比例。
四、關于做好中小企業抵押融資工作的建議
作為國民經濟的重要組成部分，中小企業發揮了重要的作用，已成為改革開放發展社會主義市場經濟不可替代的重要力量。它不僅關系國民經濟的穩定，還關系到勞動就業這個民生之本的穩固。去年以來，由于受原材料上漲、勞動成本上升、人民幣升值，加之國家對銀行貸款準備金的上調、出口退稅政策的調整，使中小企業的發展遇到了前所未有的困難，停產、半停產企業不在少數。調查了解到，我市某鄉鎮工業的某一行業企業已由前幾年的近30家減少為目前的4家。產能大幅度下降導致稅收由前兩年的六、七千萬降為目前的不到一半，地方財政受到嚴重影響。工廠倒閉、工人下崗，給社會穩定帶來不小壓力。盡管中央、地方近期出臺了一系列政策，如銀行貸款準備金率的下調、信貸規模的擴大、出口退稅政策的調整等。但是目前許多還僅是原則規定，遠未真正落實，尤其是廣大中小企業還遠未感受到。日前，有媒體稱“此次出口退稅惠及山東企業8600多家……”。這對于數以百萬計的中小企業尤其是非出口企業來說無濟于事。當前，對中小企業而言，首當其沖的是資金缺乏，當務之急是盡快給予“輸血”，幫助其渡過“危險期”，使其盡快“康復”。要從長遠發展的角度采取相應政策，切實解決困擾中小企業發展中的融資難問題。
1、政府要優化中小企業發展環境，運用法律、經濟、行政等多種手段支持中小企業健康有序發展。要根據地方財政實力，適當安排一定專項基金，對項目好、有發展、信譽好的中小企業給予資金支持。要參與和支持銀行、擔保機構和有實力的國有大企業為中小企業搭建寬領域、多渠道、多形式的資金供需合作平臺。鼓勵和參與組建市、區擔保機構，完善中小企業擔保體系。在政策允許的情況下，向社會發放政府債券，吸收社會民間閑散資金，鼓勵經濟效益好的企業入股。用政府、企業和社會的資金來解決中小企業貸款難問題，允許和放開企業間相互融資，放寬民間借貸的限制。對在支持中小企業發展中做出突出貢獻的銀行和擔保機構給予政策支持和物質獎勵。同時，鼓勵中小企業開展自救。鼓勵支持中小企業通過集合發債，私募基金、產權交易、民間借貸、風險投資、典當等形式多元化、多渠道融資。
2、銀行要向中小企業傾斜。國有商業銀行要從保增長、促發展的大局出發，創新中小企業信貸業務，增加服務項目，提高貸款額度。要延伸國有商業銀行服務機構，增加服務網點，特別要加大對農村網點的增設。建立適應中小企業發展的融資體系。要放寬信貸標準，增強抵押融資的扶持力度。改變目前中小企業貸款門檻高、手續繁、成本大的現狀。要下放權限，改變貸款審批過于集中、程序復雜繁雜的運行機制，降低中小企業信貸成本。通過增加中小企業抵押物品種，特別是對動產抵押擔保的開展，促使中小企業盤活包括設備、原料、半成品、產成品等資產。要盡快推廣開展浮動抵押業務，提高企業貸款能力。為防止動產抵押中的信用風險，建議銀行在辦理動產抵押擔保時，可對企業產品的相關權利證書增設權利質押，以提高銀行對企業產品的控制力。
3、加強抵押融資方面法律、法規的宣傳，擴大中小企業對法律、法規的知曉度。針對調查中相當一部分中小企業對動產抵押融資業務不熟悉的現狀，工商部門、銀行等金融機構要加大動產抵押有關法律、法規的宣傳培訓力度，廣泛宣傳新頒布的《物權法》、《動產抵押登記辦法》等相關內容，積極引導企業依照法律、法規的規定開展抵押業務，鼓勵和支持企業與銀行、企業與擔保公司、企業與企業之間開展多種形式的動產抵押。加強抵押登記機關、銀行和中小企業之間的溝通與協調，形成互通信息、多位互動的“三位一體”的動產抵押登記服務體系，為中小企業提供更加快捷、便利、有效的服務。。
4、工商部門要加強對中小企業信用管理制度的指導和幫扶，促其提高信用意識，完善信用制度，規范信用管理。指導企業依法簽訂履行合同，保證企業合同、財務有關資料的真實、完整，以良好的信譽贏得銀行的信任和支持。同時要按照國家法律、法規及產業政策的有關規定，引導企業強化內部管理，增強其競爭力。通過結構調整、節能降耗、拓寬經營渠道、轉變發展和增長方式，加速資金流轉，強化應收帳款管理等措施，減少和降低企業發展中對借貸資本的依賴，提高企業成長中的自我發展能力，促進其持續健康發展。
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